全市场前5%个股的成交额占全市场成交额比重上周来到了49.41%，
随后连续三天小幅回落但仍维持在非常高的水平，
这个数据说明一个迹象即市场热钱高度集中在小部分的个股上，
这造成了局部个股交易集中和拥挤，
同时也导致了大多数个股因为缺乏流动性而持续下跌。
A股成交额前5%股票占比的走势图（5.26-6.1）
成交量集中的情况下股价上涨说明做多情绪浓厚，
但成交量集中的情况下股价滞涨甚至回调则说明筹码极不稳定，
这也是为什么小作文此时发挥的作用更加明显。
今天高成交量的个股出现了“放量滞涨”或者“放量下跌”，
说明前期涨幅较大的核心资产或热门题材股，
正面临显著的获利回吐压力，
低位这块从上周的消费、创新药切换到周期、AI应用和微盘，
高位的科技这里不看结束，
担心核心趋势的板块肯定会越来越聚焦核心，
也就是决赛圈开始缩圈了，
而出来的资金会在低位继续找活跃的方向轮动，
只要低位接下来持续有板块可以做，
那么高位低位一起活跃的情况下市场就没有大风险，
但如果低位这里赚钱效应差，
仍有资金想从低位出来去高位科技，
那么后面就会再出现一次低位轮动一边后熄火，
资金重新重回科技，
拉最后一波直接进决赛，
最后再一把结束。
历史上，
该指标曾有七轮达到45%的预警线，
仅两轮为牛市顶峰附近，
三轮均为牛市中途，
两轮更是发生在熊市之中，
即用该指标判断市场见顶胜率较低。
来自中航证券首席经济学家董忠云
每一轮出现高度集中都是因为超级主线出现引发的极致抱团，
虽然此后或人为或政策或市场原因出现了板块的大调整，
但并不能说明这个指标一旦出现市场就立马坚定，
2021年抱团巅峰的时候这个数据超过50%，
随后回落到45%上方持续了一段时间，
只能说当下资金抱团进入了历史高位区间，
所以我上面说的情况反而是有较大可能出现的。
最后，
今天两市上涨中位数1.24%，
领先上证超过1.5%，
我们上周提到的上涨中位数和上证指数出现大幅背离后触发回归的情况，
被显著触发，
但目前到了一个+1.5%的场景，
所以要警惕再次向左回归。
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