六月开门，指数弱、个股强，典型结构性分化行情。沪指收跌 0.27%，创业板重挫 2.15%，科创 50 大跌约 5%，硬科技权重集体承压。但两市近 3800 只个股上涨，仅 1600 余只下跌，资金并未离场，而是剧烈高低切换。
盘面核心是高位抱团瓦解，低位价值与应用端承接。算力硬件、半导体、CPO 等前期核心赛道集体兑现，煤炭、油气、电力等低位防御板块逆势走强，AI 应用端局部活跃。两市成交 2.9 万亿元，较前日明显缩量，资金观望情绪升温，分歧加剧。
当下无系统性风险，也无全面做多机会。本质是主线内部轮动，硬科技向软应用、高估值向低估值迁移。高位筹码松动后，资金更青睐位置低、逻辑硬、有现金流的标的。
操作上，戒贪避高，不接高位跳水筹码。收缩仓位，聚焦煤炭、电力等低位共识方向，或 AI 应用端有辨识度的标的。不盲目抄底科技，不参与杂毛博弈。分化行情，守住确定性，远比频繁出手重要。