【国泰海通计算机】Computex将启，英伟达点燃AIPC新篇章

英伟达在Computex上的AI PC布局，不仅有新品，更包含平台化生态。 英伟达这次Computex大会将把AI能力从云端和数据中心继续往PC端延伸，核心看点包括新一代AI PC处理器、端侧本地推理能力，以及与OEM厂商、操作系统生态的协同。最受关注的是面向消费级 PC 的新笔电/PC 处理器布局，英伟达预计首次更正式进入传统由 Intel 和 AMD 主导的消费 PC 市场，相关芯片预计与联发科合作，采用 ARM 架构，并出现 N1X、N1 等代号。

AIPC市场正处于高速增长期，市场格局也在快速成型。 目前AIPC仍处于放量前夜，增长逻辑已经清晰：一方面，终端用户对本地AI办公、创作和交互的需求在提升；另一方面，微软、英特尔、AMD、英伟达等都在推动生态标准化。现阶段的格局仍是国际大厂主导，英特尔、AMD、高通、联发科等在处理器上发力，微软通过Copilot+ PC推动标准化，整机端则由联想、华硕、惠普、戴尔、宏碁等品牌快速跟进。

AIPC产业链可以分为上游芯片、中游整机、下游应用三大环节。 上游主要看CPU、GPU、NPU、内存、存储、散热和电源管理；中游是整机厂、ODM/OEM；下游则是办公软件、AI应用和行业解决方案。预计“硬件 + 系统 + 应用”将一起带动的产业链重估。

关注既有技术卡位、又处于AI PC“硬件 + 系统 + 应用”供应链的公司：1）芯片/设计环节：海光信息、寒武纪、龙芯中科、芯原股份、景嘉微、瑞芯微；2）存储/内存环节：兆易创新、江波龙、澜起科技；3）整机：软通动力、联想集团、智微智能、联想控股；4）AI软件/办公生态：金山办公、中科创达、科大讯飞。