申万电子】海外大厂二次调价，国内功率半导体二次调涨还会远吗？20260601

#事件：英飞凌预计7月1日再度调价，公司感受到需求正快速攀升，且增长幅度远超数月前的预期水平；意法半导体时隔两个月再度涨价，主要针对此前未调价的产品线，预计6月底开始生效。

【转圈】 #功率半导体推荐思路：1）8寸产能规模及营收占比维度：捷捷微电、芯联集成、华润微、士兰微、扬杰科技等。2）MOS产品结构占比高：新洁能、扬杰科技等。

??#1Q26功率大厂MOS产品几乎全部调涨，芯联集成、捷捷微电、华润微、士兰微、新洁能均发布涨价函，涨价幅度10%起。我们的观点：国内功率厂商年中及三季度二次调涨概率高，一季度大厂稼动率满载，在手订单显著提升。

?? #近推荐顺序基于8寸产能规模，规模越大后续涨价所带来的利润弹性越大：芯联集成、捷捷微电、华润微、士兰微、扬杰科技、新洁能等。国内8寸产能规模排序：芯联集成17w片/月，捷捷微电15w片/月，华润微14万片/月，士兰微7-8w片/月。