高盛认为，AI交易的核心变量已从“技术是否可行”转向“成本是否可承受”。低成本Token可能先替代高成本推理，在新场景爆发前形成一段收入压力期。高盛同时指出，基础设施瓶颈终会缓解，市场不应为“即将被解决的问题”支付过高溢价。
当AI 比人贵，阶段性遇到了瓶颈
之前是需求高涨，收入激增，大幅增加投入，硬件供需缺口扩大，涨价潮轮番上演，带动股价顺时暴涨。
不降价，需求激增会影响，降价可能会打破AI的强逻辑，这么高昂的成本如何支撑未来？
就像之前电动车，替代逻辑清晰，但是过程曲折，AI 效果立竿见影，正反馈及时，大家愿意买单，只是到了瓶颈就会有不一样的声音。
分歧就是机会