《Web3圈选手的水土不服》

这几个月，大批web3圈好手进入美股市场。
这就像跳棋选手学习下象棋，一开始难免有很多不适应的地方。

web3圈非常重视龙头。
傻哥曾言，龙一是龙二的十倍，依旧是龙一便宜。
美股的情况则复杂的多。
存储龙一hynix，涨不过龙四sndk。
在供应链上收到同等capex冲击的小标的如sive，涨的都比lite多。

在市值的推动上，web3圈主要是情绪
而美股主线推动、eps推动，比如$Mu
也有叙事推动如Nok
而Eps推动的过程，需要看未来三年的Eps
其实也包含大量的情绪
可以算作基本面和情绪相互交织的作用。

相同点，
也是炒新不炒旧，老登会遭人嫌弃的
pdd EV/FCF多低啊
人家几年就可以把企业赚出来
但0capex昏昏欲睡
老登中概没人买
类似Snow呀、Dell呀
只要财报上蹭到了AI立马拉的蹭蹭涨

还有
业务精纯干净的，爆发力比大杂烩强；
比如lite就比cohr精纯
同样是光模块，cohr的营收要大得多
但因为掺杂了之前的传统工业业务
导致涨的不如lite猛
估值基准不如lite高。

web3圈的最大收益，来自一个新叙事的确立
新叙事被某个核心标的占领

美股因为股票基本都是老登一路走来
讲究个re-rate
now作为老登软件股，一下子重新叙事为AI数据基础设施
立马跳涨
存储从老轱辘棒子周期可怜股
rerate成打破周期的AI基建瓶颈股
pe倍数蹭蹭蹭往上走

就说这么多吧
碎碎念
作为终身学习者，不急
好戏在后头