蓝色起源火箭爆炸，A 股商业航天板块应声大跌
美东时间 5 月 28 日晚，蓝色起源新格伦重型火箭在卡纳维拉尔角 LC-36 发射台进行 7 台 BE-4 发动机全功率静态点火测试时，突发剧烈爆炸。箭体一级完全损毁，发射台、避雷塔严重受损，原定于 6 月 4 日的亚马逊 Kuiper 卫星发射任务全面推迟，无人员伤亡。此次事故大概率与 BE-4 液氧甲烷发动机及燃料系统故障相关，官方已启动调查。
📉A 股板块情绪联动下挫
受事故冲击，5 月 29 日 A 股商业航天板块（886078）单日重挫4.32%，成交额超 5400 亿元，资金大幅出逃。
核心标的：中国卫通（601698）跌 5.20%、航天电子（600879）跌超 4%、信维通信（300136）跌 13.22%
下跌逻辑：短期属于情绪杀跌 + 高位获利盘兑现，板块前期持续走强积累大量浮盈，海外事故放大行业技术风险担忧；但基本面影响有限，国内商业航天标的多配套长征、朱雀系列火箭及星网项目，极少供货蓝色起源。
🔭行业长期逻辑不变
商业航天属于高风险、高投入、高回报赛道，火箭测试失败是技术迭代中的常见阵痛。短期情绪消化后，国内低轨卫星组网、可回收火箭国产化、空天地一体化等核心逻辑未变，具备硬科技、实订单、业绩兑现能力的标的仍具长期价值。
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