本月中旬市场下跌以来，今天是第五根大阴线，是指数跌幅最小的一根，但同时是个股最受伤的一根阴线，其中位数跌幅远超前四根阴线。创业板的中位数个股跌幅高达百分之3.7，科创板的中位数更夸张，跌幅百分之4.96。量能上放量3500亿，典型的放量大跌，个股通杀。

同样的外盘一片繁荣，亚洲股市韩国又创新高，连A股的难兄难弟香港恒生指数今天都收出了小阳线，咱们A股逆全球股市大跌。今年的A股3月份经历了一次战争的洗涤，5月份又经历了一次不亚于3月份的变盘，短短三个月经历了两次绝杀。前一次是全球资本市场的系统性危机，这一次是A股市场的特立独行，AI的各项分支经过一个半月的上涨，获利盘已十分丰厚，这个时候国家大基金减持，无论是资金的抛压，还是心理层面，对市场的打击之重可想而知，加之情绪在背后推波助澜，利空被无限放大，形成了今天的这个局面。

短期来看，是获利盘的回吐，但中长期，AI成长的逻辑并未改变，芯片产能的扩张要跟上市场的节奏，起码要到明年的下半年，所以AI不是不能买，而是要等到获利回吐干净之后，在AI各个分支的背后，也正在经历一场高低切换，电力是首选之品，以往的电力板块，是防守加高分红，如今的电力板块，是AI的总能量供应，这是一个从防守型资产向成长型资产转变的逻辑重构。目前的电力板块平均市盈率只有20倍，过去的电力是资金避险的避风港，所以一直估值不高，而算力崛起之后，成了电力需求增长的全新引擎，让电力板块摇身一变，成为了数字经济发展中的核心资产，必然会带来一场系统性的价值重估。

市场上还有消费领域和房地产都涨得不错，但这些领域只是资金短暂的避险地，并非行业业绩的转折，今天医药板块也有所表现，今年一季度，医药板块全板块营收同比增长百分之2.16，非净利润同比增长百分之2.69，标志着行业的收入端和利润端双双迎来了修复拐点，创新药的出海今年也表现的十分亮眼，一季度，中国创新药对外授权，交易总金额突破600亿美元，已接近2025年全年的水平，所以医药板块是今年下半年可以有所期待的一个方向。