【#不再狂飙的小米还需要反脆弱#】 2026年5月26日，小米集团发布了一份令人意外的季度答卷。总营收991.42亿元，同比下降10.9%；净利润47亿元，同比下跌56.5%；经调整净利润60.72亿元，同比下跌43.1%
。
这是小米时隔多年，再度出现季度营收与利润双下滑。这一季，外部环境让小米同时遭遇了存储芯片暴涨、国补政策退坡、新能源车内卷、全球换机疲软的冲击。

但财报惨淡并非可以用“季节性波动”简单归因。智能手机出货量同比下滑19.2%，IoT业务收入下滑23.7%，汽车业务交付量环比骤降44.2%——三大核心业务承压，指向了小米驾驭消费电子、大家电、造车截然不同的赛道时，组织能力与资源分配上的结构性压力正在显现。

在造车层面，小米已基本走出两起安全事故的危机影响；订单量的稳定，也让小米告别了爆品增长逻辑，进入成熟卖车周期。

接近小米的人士向《中国企业家》透露，小米汽车的销售逻辑已发生根本性转变：上市初期依靠品牌热度，销售团队无需拓客即可满单交付。如今，小米从“流量躺赢”转向精细化经营，加密线下渠道。“不过团队转型磨合，也带来了短期销量的波动。” http://t.cn/AX61xxSe