gjd 应该是连续减持了。

一是在火箭和两个大模型上市前打断了香港几家券商的增量资金；
二是在这段时间疯狂卖出仓位囤足了现金；
三是允许双创继续创新高没有干预维持住牛市特征。

所有的行为指向一个短期情景：预期下半年存在较大风险，随时准备重新介入。

这段时间特朗普已经噤声了，像是处在一个特别困难的决策过程中。市场上，除几家存储抱团，全资产下跌。相比美股的光鲜亮丽，美债和美元是老美国之命脉。面对不确定性，换成现金是最优解，所以美元指数在涨。这些点滴，关心资本市场的人应该是很敏感的：不知道，但是有大事正在或将要发生。

昨天，高志凯公开发言说美国将在2026下半年至少2027 上半年（未来12-18个月）发生金融危机。老高是前外交官，且不论预测的对不对，公开发表这个观点，给于明确时间段，是否代表了一些观点需要被全社会所知悉。

至于境外，就不多谈了，巴菲特历史第一高的现金储备说明一切。

另外，港股几乎已经进入熊市了，没有疑问的。

要以什么姿势迎接下半年，自己自行判断。