产业更迭，正在印证！

昨天晚上，美股开盘后突然跳水。

市场传出美军可能即将对伊朗展开新一轮行动，全球风险偏好被狠狠拽了一下。

今天，美伊双方继续剑拔弩张。中午，海外市场又因为美伊小规模擦枪走火的突发消息出现跳水。

所以今天A股盘中的震荡，并不难理解。

产业趋势还在，但外部风险偏好正在反复扰动交易节奏。

不过，今天更想提醒大家看的是：外部扰动确实有，但A股内部的主线并没有散。

今天盘面最明显的特征：资金还是围绕科技成长方向反复做选择。

尤其是光模块，今天继续大涨。

这条线已经讲了好多天了。

还有谁没跟上节奏？

我一再强调：市场不是没有主线，也不是没有机会，只是机会越来越集中在真正有产业验证、有订单预期、有业绩兑现的方向里。

哪怕外围地缘风险扰动，真正强的产业方向，仍然会被资金反复拿出来定价。

与此同时，今天还有一个很有象征意义的信号：创业板指数点位正式超过上证指数。

它不是简单的两个指数谁高谁低，而是说明市场定价的重心，正在更多转向科技成长、先进制造和硬科技资产。

过去大家看A股，第一反应更多是看上证，看金融、地产、周期这些传统权重。

但现在，真正代表中国资产新方向的，越来越多集中在创业板、科创板和科技成长方向。

从这个角度看，科技成长，仍然是这轮市场最重要的结构主线。

【长鑫科技过会，国产存储进入新阶段】

长鑫科技科创板IPO已经通过上市委审议，拟募资295亿元，投向存储器晶圆制造量产线技术升级改造、DRAM存储器技术升级，以及动态随机存取存储器前瞻技术研发。

这不是一个普通IPO。

它背后对应的是国产DRAM进入更大规模资本开支、更强产业能见度、更高资本市场定价的新阶段。

更关键的是，现在全球存储行业本身也正在进入景气上行阶段。

根据CFM闪存市场数据，2026年一季度全球DRAM/NAND Flash市场规模达到1371.4亿美元，环比增长81.6%，同比增长245%，再创历史季度新高。

具体到DRAM格局，长鑫存储一季度DRAM销售收入达到73.09亿美元，环比增长115.1%，市场份额进一步提升至7.7%，排名全球第四。

这个数据很关键。

它说明国产存储不是停留在概念和口号里，而是在全球DRAM市场份额中已经开始有真实存在感。

【后市研判】

说回后市，继续维持乐观。

当然，这个乐观不是忽略风险。

美伊局势近期仍然需要持续关注，尤其在协议真正落地签署之前，市场对地缘风险的交易还会反复。只要中间有突发消息，外围风险偏好就可能被再次扰动，高位方向也容易出现换手和波动。

但从产业角度看，AI硬件链的景气度还在继续被验证。

今天，英伟达CEO黄仁勋在台湾表示，公司计划把在台湾地区的年度投入提高到约1500亿美元。

这件事真正值得我们看的，不只是“1500亿美元”这个数字有多大，而是英伟达正在用更长期、更重的投入，继续把AI硬件制造体系往前推。

换句话说，AI产业不是讲故事讲到这里就结束了，而是还在进入更大规模的产能扩张、供应链协同和系统级制造阶段。

这也能继续印证最近一直讲的判断：AI硬件链的景气度不是只停留在股价里，而是在资本开支、产能布局、供应链订单和产业协同里持续兑现。

昨晚Marvell的财报，也给了另一个很强的验证。

Marvell一季度收入约24.18亿美元，同比增长28%，其中数据中心业务收入约18.3亿美元，仍然是最核心的增长来源。更关键的是，公司继续上调未来收入预期，并明确受益于AI数据中心、自研ASIC、800G和1.6T光互连、交换芯片、CPO等方向。

这说明海外AI硬件链的需求，不是停留在概念层面，而是在财报、订单、收入指引里继续兑现。

现在越来越清楚了，真正决定AI基础设施效率的，是一整套系统能力。

GPU要升级，服务器要升级，网络互连要升级，光通信要升级，存储也要升级。

最后映射到A股，就是光模块、CPO、PCB、先进封装、半导体设备、国产存储这些方向，都会反复被资金拿出来重新定价。

所以接下来，还是那个观点：不要被一天两天的波动带乱节奏。

美伊局势会影响风险偏好，协议落地前也还存在波动可能；但只要产业趋势没有被证伪，真正有业绩、有订单、有技术壁垒的方向，调整之后反而更容易成为资金重新选择的地方。

这轮行情最难的地方，不是看不懂AI，也不是不知道半导体重要。

最难的是，当它涨的时候你不敢上，当它跌的时候你又不敢拿，最后明明看对了方向，却输在节奏上。

产业方向上，依然关注AI产业链和半导体细分领域的投资机会。

#股票#