今天上证指数跌1.25%、创业板微红0.07%、科创综指跌2.53%；全天成交额3.24万亿，相比昨日略微减少191亿；个股涨跌家数比974：4489，其中189只个股涨超5%，565只跌超5%！

今天两市个股涨跌中位数-2.33%！虽然看到创业板指数是红的，但实际就是大部分个股是跌的。这两周市场其实是处于一个震荡整理阶段，看上证指数或中证500比较清晰，指数震荡中下行，且非常有节奏感，沪指行至当下，再往下4030点附近就到了重要支撑了！但最近绝大部分小伙伴是盯着创业板和科创板指数的，这两个指数这两周又多次刷新了新高。会给很多投资者一种错觉，是不是行情还是非常好。现在回头看，日K线的重心，其实也就是高位剧烈震荡中新高。对应盘面的话，主要看大市值权重股拉抬的结果。这也是我们最近反复用到--“极致抱团”“极端行情”“高位剧烈震荡”等词语的原因！

近期操作难度非常大，体感也非常差！

站在当下时点，还需提醒：短期抱团品种还未真正结束，至少还未出现挖掘！但，已经有部分资金开始叛逃，或尝试高切低。今天老登板块--白酒逆势大涨0.98%，其中水井坊涨停、舍得酒业涨9.29%等等。白酒作为老登板块的代表之一，被科技抽血抽的还是麻严重的，不断新低……其实周一的时候白酒就出现了异动拉升，今天又动了……这说明已经有惧高资金抄底低位板块了，进行高切低的操作！

那么，市场风格会不会成功进行高切低呢？

答案是：短期切换的难度很大！简单说3点：

1）科技产业趋势还未走完，虽然局部板块短期涨幅巨大比如AI算力硬件、国产半导体等。但中下游产业商业化终端落地的细分比如端侧AI、AI应用、软件等都还未炒作，都还在低位，后续传导概率很大。

2）目前市场主流资金都在科技上面，尤其机构资金进去了一大堆，这个时候出来难度很大，需要时间。若市场没有额外的增量资金，那只能靠抱团科技的资金瓦解之后释放出资金，才有活水流向低位板块。也就说，想要高切低，尤其是从科技漂移到老登，得科技集体崩一波之后才会有机会的！那科技要崩一波的话，整个市场情绪也会跟着崩一波，重新洗牌之后再找新热点……

3）经济复苏相对慢，且不够明显，尤其是国内消费。想要风格切换到传统低位的消费、顺周期方向，需要看到国内经济明确的复苏迹象。不然，顺周期的故事很难讲的通，资金很难信服。再直观点，就得看传统老登们的业绩是否真的出现了扭转……目前来看似乎还未能证实！

综合看，短期市场风格高切低的概率不高，尤其是切换至老登风格更难！那么最近白酒在底部反复异动，逆势走强，更多还是惧高资金、防御思维、底线思维做的短期布局。而不是大部队的转向！但不可否认，有些传统板块业绩处于磨底阶段，性价比比较高而已！

那么，接下来市场的走势，很有可能就会在科技成长内部进行高切低了！这种高切低也是需要时间的，需要让高位抱团资金砸出来之后，才能流向低位的科技成长板块。

一般在高切低的过程中，会先经历一波痛苦的集体调整，这个时候不管是高位的还是低位的都得杀一波！甚至处于低位的板块个股跌得还更狠，而高位的品种相对看跌。原因很简单，因为高位的主力资金想出来得护住股价，才能出来，所以会相对抗跌！

那么，对于普通投资者来说，当下需要做得就是切勿追涨，短期多看少动，适当做一些仓位调整。

至于哪些是科技成长方向，比如AI应用、碳化硅、算电协同、商业航天、机器人、创新药等等相对低位。其实也就是以AI链展开的中下游为主的一些具有高增长的细分！

行情难做，大家降低预期，切勿急躁！静等短期剧烈震荡整理之后，行情还会重新起来的……#全球存储三巨头#