昨日港股休市，A股借着周末AI赛道的高涨情绪以及华为韬定律走出亮眼行情。盘后不少朋友在讨论市场中位数与交易拥挤度，虽然我第一时间和产业大拿学习了几个小时，但还是一知半解，也就不班门弄斧，这里我要提醒诸位：当前科技板块交易热度拉满，高位切勿盲目追涨。
我主要想聊一下港股的潜在风险。上周五盘后落地的互联网券商两年存量清退政策，市场还没消化。不少观点认为影响主要集中在美股、中概股，但结合我的认知和实践来看，香港衍生品体系成熟，此次整治带来的资金分流与抛压，实际会同步传导至一些港股乃至A股，而事实上假北向资金大多数也集中在这一块。
所以港股的分化行情会成为主线，港股通权重龙头、A股成熟行业龙头受此次事件冲击极小，基本可以忽略不计。中芯国际、华虹、兆易等华为产业链核心标的，受益于昨日A股强势行情，会形成正向联动。但除此之外，绝大多数非港股通标的务必保持谨慎，短期存在明显承压甚至被迫抛压。