#长期破净公司应当披露估值提升计划#

今天中午看了一眼，两市还有338只破净股。阿莲今天早上创一年多新低，叔在7.94加了一丢丢。

周末看到一个高人点评，上峰又要科技股大涨，又要指数不能疯，所以才打压烂臭股来控制指数波动。

原以为持仓个股或行业问题，没想到网上一搜，很多好票月K线八联阴。

人家要走极端屁民也只能承受。

但叔一直相信泡泡肯定会有爆的那一天。

今天聊一下国内奥莱，这应该是消费零售行业少有的正增长子行业，所以资本市场给予了很高的投资热情。

国内奥莱在最近两年里一下子有半数行业头部集团设立了奥莱平台。现在含在发行的共有三家奥莱集团的五个REIT平台。

列举如下：

1.首创集团

集团内第一名 北京房山 2025年30亿销售额， 第二名济南首创(12亿销售额）和第三名武汉首创（11亿销售额）已经发行消费基础设施REIT。

2.砂之船集团

集团内第一名 西安 2025年28亿销售额 （发行商业不动产REIT），第二名重庆两江 25.5亿（新加坡REIT) , 第三名长沙 20亿

3.唯品会杉杉集团

1.山西晋中 2025年33亿 2. 郑州中牟 21亿 3.宁波杉井 20亿 4. 哈尔滨杉杉 16亿（上述三家中宁波已发消费基础设施REIT，郑州和哈尔滨在发商业不动产REIT)

三家的REIT平台规模：

首创REIT市值33亿

砂之船西安奥莱REIT发行市值77亿+新加坡砂之船房地产投资信托45亿人民币=122亿

唯品会杉杉集团的宁波杉井44亿+中金唯品会商业不动产REIT55亿=99亿

首创集团内规模前三名中除了头部标杆项目外，第二和第三已发REIT。

砂之船集团内规模前两名都已发REIT。

唯品会杉杉集团内规模前四名除了头部标杆项目外，第二、第三、第四已发REIT。

对比一下，百联奥莱内部规模第一名青浦2025年销售额63亿，第二名武汉28亿，第三名无锡21亿，第四名南京19亿，第五名长沙12亿。

有了资本市场提供的子弹，这几家都在加速扩张中。

去年杉杉武汉奥莱开业，客观上分流武汉百联客流。

今年砂之船在浦西落子闵行和嘉定，2027年后会直接威胁百联奥莱最大的现金牛和利润中心。

如果百联不利用资本市场迅速筹集弹药，大概率会被对手实力碾压。

百联股价低于净资产，短期内增发融资的概率忽略不计。

最优策略是现有的华安百联REIT扩募，注入奥莱资产，周期大概是一年半。或者是发行商业不动产REIT，周期是六个月。

2025年末青浦奥莱估值大概在130亿VS净资产7.5亿，武汉估值56亿VS净资产5.6亿，无锡估值38亿VS净资产6.8亿。

要不大家一起去东财跟新董秘张总呼吁一下？