5.25今日策略
消息面:
美股三大指数收涨，道指续创新高。大型科技股方面，特斯拉涨1.95%，Meta Platforms涨0.47%，苹果涨1.26%，英伟达跌1.90%，美股量子计算概念股延续强势，AI应用软件股走强，中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌超2%。

算力:5月22日，深交所正式受理了超聚变数字技术股份有限公司（简称“超聚变”）的创业板IPO申请。这家脱胎于华为x86服务器业务、现由河南省国资委实际控制的算力巨头，拟募集资金80亿元，这也是截至目前2026年深交所受理的最大IPO项目。发改委：指导国产大模型“加大力度”适配国产算力芯片。

词元经济：国家数据局局长刘烈宏召开词元经济座谈会 推动词元经济发展纳入工作体系阿里云、腾讯等企业出席。机构吹风，算力租赁的“下一站”：Token运营，国家层面定调意味着算力从卖硬件变成了按token收费，整个产业链要重估。

商业航天:SpaceX升级版星舰V3成功发射。神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功。我国自主研发的600公斤推力级F406涡扇发动机5月23日完成首飞。

MLCC：英伟达预计下半年开始发货Vera Rubin。根据外资报告，Rubin增幅最大零部件来自PCB，MLCC，ABF，上周五这些涉及概念均大涨，周末这块继续发酵，特别是MLCC方向。

DeepSeek：DeepSeek官方宣布，在2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将正式调整为原定价的1/4。

电力：据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。

人形机器人:人形机器人开启集体上“户口” 全国首个管理平台上线全程可追溯。

今日方向关注：
算力：
思特转债，盈峰转债，亿田转债

商业航天：
应流转债，航宇转债，起帆转债

人形机器人：富春转债

MLCC：洁美转债