看BN广场实在是垃圾信息太多受不了。就跟有人整天把EV挂在嘴上但连EV数学上是啥都不知道…

这个市场上蠢货太多，有些数学上的内容写的多了太干巴没人看。很多事情是数学上就有明确的对错的。

写点简单的实操法则的吧，关于基于长期回报的仓位管理和滚仓策略。

我建议吧，弄清楚三个概念就好了：什么叫几何回报率，什么是凯利公式以及如何实战半凯利方式应用凯利公式，什么是夏普比。

关于夏普比，可以不用花时间学。主要是对普通人来说操作次数有限，这个依赖于收益的正态分布假设，而加密市场明显是个肥尾市场。你要是选夏普比高的去跟单，往往千日砍柴一日烧，只给交易所贡献手续费了。

就说说凯利公式和滚仓吧，这个用于仓位管理比较容易。胜率来自于数据回测，并且必须严格的遵守止盈止损（这是很多人用自己数据无效的原因）。看附图。

实战中，用附图算出的凯利公式的比例然后减半，这叫半凯利法则。这个方式的核心是让出50%的风险（回撤），代价是牺牲掉25%的几何回报率。

然后滚仓呢，一句话概括是“浮盈加仓”。

滚仓实际上就是在“复利”在单个标的上的连续操作的体现，不是什么新词汇。

但很多人不知道实际操作该怎么操作。实际上就是“根据你的实时的动态的账户净值在关键位置按照凯利公式重新计算仓位后加仓或减仓”，这是人工操作的最佳方式。

然后滚仓时加仓是这样，是正金字塔式样的加仓，加仓仓位最大不能超过现有仓位。这个很好记，倒金字塔浮亏加仓那是马丁策略。滚仓叫做“反鞅策略”，鞅就是马丁这个英文单词音译的学术词汇，滚仓也可以叫“反马丁策略”，所以简单地说，让你浮亏补仓的又让你浮盈加仓的，都是sb，这是一个简单的识别市场内数学白痴的方法。

滚仓的代价是什么都知道吧？因为是不断地重复凯利公式，需要“连胜”，败一次就失败，所以总体下来滚仓成功的概率很低。就是用非常低的概率去换取极致的盈亏比。

另外啊，很好笑的，没有数学常识的人吧，喜欢一边强调“要做正EV的事”一边教人滚仓，知道搞笑在哪吗？按照EV的算数回报率的标准，单次滚仓是负EV，懂吗？重点看的是几何回报率。

很多事情是数学上就有明确的对错的。

所以有两点：第一，每次滚仓使用的初始资金，我个人建议是1%，最大最大不能超过你可用资金的3%。第二，不能总滚啊...总滚容易滚一身泥巴，即使每次只亏1%，你一天滚100次也会很快亏光。得连续的大行情，阶梯式的关键位置，并且提前就知道自己的滚仓次数和终止滚仓的位置。