那个夜晚
小陈是我的老读者，在评论区活跃了三年多。去年秋天的某个深夜，他给我发来一条私信，只有一句话：又割在低点了。

我没有立刻回复，因为我知道，他这时候需要的不是安慰，而是时间。
第二天，他发来了整个过程。
他持有一只半导体行业的ETF，从春天开始建仓，涨了15%，跌回来，再涨，再跌。他熬过了几次回撤，但那一周，大盘连续三天调整，他的账户浮亏扩大到了8%。第四天开盘，指数低开，他盯着跳动的数字，在心里盘算了三分钟，然后按下了卖出键。
当天收盘，这只ETF涨了2.3%。
第五天，又涨了1.8%。
一周之内，他卖出的价格成了那段时间的最低点。
我不是没分析过，他说，我知道半导体周期，知道这个位置的估值，知道长期逻辑。但那天早上，就是控制不住，手一哆嗦就卖了。
我问他：你当时的脑子里在想什么？
他沉默了一会儿，回答：我在想，再不跑就来不及了。

小陈的故事并不罕见。它几乎是小散最典型亏损模式的缩影：不是买错了，而是卖错了。更准确地说，不是卖在了错误的价格，而是用了错误的方式做了卖出决定。
那个“方式”，就是感觉。

感觉并不总是错的。但在投资这件事上，感觉有一个致命的缺陷：它会在你最需要冷静的时候，以最大的强度出现，而它给出的方向，往往和正确答案相反。