AI投资分为两个阶段：2025-2026年是AI基础设施（硬件及原材料）的股价爆发期；2027-2028年是AI应用（如智能体、机器人）的股价爆发期。这与您提到的“2023-2026硬件及大模型”和“2026-2028应用及平台”阶段划分基本一致，核心逻辑是“先基建，后应用”。

第一阶段（AI基础建设）现状分析

当前（2024-2026年）正处于AI基础设施建设的高峰期与分化期。

算力需求爆发，市场高速增长：大模型训练推动智算需求激增。2024年中国生成式AI IaaS市场同比激增165%，智算服务市场年增速有望超80%。头部云厂商（如阿里云、华为云）持续加大资本开支，建设万卡甚至十万卡集群。

国产化与多元化提速：在供应链安全与自主可控背景下，国产AI芯片生态加速建设。2024年中国本土AI芯片出货量占比近20%，RISC-V等多元化架构也在快速发展。

市场出现分化与理性回归：随着“百模大战”进入下半场，部分中小模型团队转向应用开发或停滞，算力需求从“全面紧缺”转向“结构性紧缺”。2024年下半年以来，部分算力中心出现机架空置，算力租赁价格下降，市场逐渐从卖方市场转向买方市场。这意味着第一阶段已进入“去伪存真”的淘汰赛，投资需聚焦真正有技术壁垒和持续需求的龙头。

如何布局第二阶段（AI应用/物理AI）

第二阶段的核心是 “物理AI”（Physical AI）​ ，即AI从数字世界走向物理世界，具备在真实环境中感知、决策和执行的能力。布局应围绕其核心产业链展开。

前瞻研究，跟踪产业进展：密切关注世界模型、数字孪生、仿真平台等底层技术的突破。这些是物理AI的“操作系统”和“训练场”。

聚焦核心应用场景：物理AI将率先在具身智能（机器人）、自动驾驶、高端智能制造三大领域规模化落地。这些场景对“感知-决策-执行”闭环有刚性需求。

关注平台型公司与关键零部件：

平台/仿真软件：提供物理AI开发、测试和训练平台的公司，是产业链的“卖水人”。

核心硬件：包括高精度传感器（激光雷达、视觉）、灵巧执行器（关节、电机）、专用AI计算芯片等。这些是物理AI的“眼睛、手脚和大脑”。

第二阶段真正来临时，哪些领域最受益？

当物理AI应用爆发（2027-2028年），最受益的将是直接参与物理世界交互、并能实现规模化商业落地的环节：

具身智能机器人产业链：包括工业机器人、服务机器人、特种机器人的整机厂商，以及上游的核心零部件（减速器、伺服系统、控制器）和仿真软件。沙利文报告预计，到2030年，中国物理AI市场中具身智能机器人占比将达34%。

高阶自动驾驶产业链：L3/L4级自动驾驶解决方案商、车路云一体化服务商、以及高精度地图与仿真测试平台。自动驾驶是物理AI复杂度最高、价值量最大的场景之一。

物理AI仿真与数据平台：这是物理AI发展的核心基础设施。通过构建高保真虚拟环境，能极大降低实体测试成本和风险。预计到2030年，中国该市场规模将达1806亿元。

垂直行业的AI解决方案商：在医疗（手术机器人、自动化实验）、航空航天、高端制造（柔性产线）​ 等领域，能够将物理AI技术与行业Know-how深度结合，解决实际痛点的公司，将获得高壁垒的成长空间。

总结：对于错过第一阶段的投资者，当前应耐心研究和布局物理AI的底层技术、核心场景和关键硬件。当应用爆发期来临时，机器人、自动驾驶、仿真平台及特定行业的深度解决方案将成为最大赢家。投资的关键在于识别那些不仅拥有技术，更能打通“技术-产品-商业”闭环的公司。

物理AI这个词不错，可以很好的涵盖具身智能、人形机器人、无人机、无人驾驶、AI眼镜、AI手机、AI家电、AI玩具……这是AI应用最广阔的天地，也是我国AI企业超越美国AI企业的领域。