这两天商业航天板块确实遭遇了“倒春寒”，市场情绪一度降至冰点。先是臻雷科技突发被实施ST，紧接着长征十号乙与朱雀三号的关键回收试验传出延期消息，巨力索具又遭立案调查，昨日中国卫星的大额减持更是成了压垮骆驼的最后一根稻草，多重利空共振导致板块集体走弱。
但透过现象看本质，这恰恰是产业爆发前典型的“黄金坑”。当前的回调更多是短期事件驱动的情绪释放，并未改变商业航天作为国家新兴支柱产业的长期逻辑。随着5月进入尾声，下半年的产业拐点已清晰可见：SpaceX的IPO进程有望超预期，将重塑全球估值锚；而国内“千帆星座”等低轨卫星组网即将进入密集发射期，叠加可回收火箭技术验证的关键突破，行业将从“概念炒作”真正迈向“业绩兑现”。
接下来的两周，我会按照计划在SpaceX映射方向上全力进攻，捕捉结构性机会。6月随着两大IPO落地带来短暂的资金面扰动，正好借世界杯的间隙休整复盘。待市场尘埃落定，下半年将把重心全面转向国产商业航天——毕竟在政策顶层设计完善、频轨资源争夺白热化以及技术降本加速的三重共振下，这片星辰大海才刚刚拉开序幕。