长江存储（长存控股）最新完整上市安排（截至2026.5.19，证监会辅导备案落地）

一、核心上市基础信息

1. 上市主体：长江存储控股股份有限公司（长存控股），全资控股核心资产「长江存储科技有限责任公司」（3D NAND业务）

2. 上市板块：上交所科创板（硬科技属性、符合科创50标准，唯一备选）

3. 保荐机构：中信证券、中信建投联合保荐；会计师：德勤；律所：锦天城

4. 股权结构：无控股股东，第一大股东湖北长晟（武汉光谷管委会）持股26.54%；国家大基金一/二期、长江产业集团、五大行系资本深度持股，国资绝对主导

5. 注册资本：178.2亿元，2025年9月完成股份制改造，扫清上市制度障碍

二、精确时间线（官方+路透+券商一致预期）

1）当前阶段（2026.5.19起）：正式进入IPO辅导期

• 5月19日已在湖北证监局完成辅导备案，辅导周期3–4个月，规范财务、股权、合规、关联交易（重点梳理武汉新芯同业竞争）

• 辅导验收：预计2026年9月上旬完成

2）申报阶段：2026年6月中旬（路透权威口径）递交科创板IPO申请

• 提前同步材料，辅导与申报并行推进，6月中旬正式递表

3）审核+注册阶段：6–9个月

科创板常规问询3–4轮，叠加半导体龙头严格审查，2026年9月—2027年3月完成上会、证监会注册

4）挂牌上市（两个情景）

• 乐观（最快）：2026年Q4（11–12月）上市

• 基准（大概率）：2027年上半年（Q1）挂牌交易

三、IPO核心方案（募资、估值、发行规模）

1. 募资规模：300–400亿元
用途：三期晶圆厂扩产、294层及以上Xtacking架构研发、先进封装、供应链国产化配套

2. 估值区间

◦ 发行估值：2000–3000亿元

◦ 老股市场交易估值：最高达4000亿元（AI存储需求爆发溢价）

3. 发行股份：发行10%–15%股份，流通盘300–450亿，A股半导体史上最大规模IPO之一

四、业绩与产能支撑（上市核心基本面）

1. 业绩爆发：2026Q1营收200亿元+，同比翻倍，毛利率超45%；全年预计营收800–900亿，净利润有望破200亿

2. 产能：现有月产能20万片；三期2026年底投产，新增5万片/月；长期规划50万片/月

3. 市占率：全球NAND闪存份额13%+，全球第四，国内唯一IDM存储龙头，AI服务器存储核心国产替代标的

五、关键风险与上市变数

1. 美国实体清单：2022年被列入实体清单，设备受限，招股书需重点披露供应链风险，审核重点核查

2. 同业竞争：旗下武汉新芯（代工业务）IPO终止，为长江存储上市让路，股权/业务梳理需时间

3. 行业周期：存储芯片价格波动，AI需求持续景气是上市估值核心支撑

4. 监管节奏：半导体硬科技IPO审核偏严，若问询复杂，上市或延后至2027年下半年

六、一句话总结

长江存储5月19日正式启动上市辅导，6月中旬递表科创板，最快2026年底、大概率2027年上半年上市，是A股存储芯片、国产替代的超级龙头IPO。

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