2026/5/19
标题：银行业的确定性

第一，银行股是低估的；第二，银行股持续低估后，估值修复的条件已经逐渐的具备。中国银行业四五倍市盈率的估值意味着，净利润降低一半之后，估值都不高。
第二个是为什么银行业的低估值将迎来修复？对于银行业强烈影响净利润的是坏账规模和坏账规模的增长，坏账规模的变化与宏观经济有密切的关系。基于对一些基础常识的分析和判断，认为中国经济的增长速度，不会发生大幅度下跌。目前6%多一点的GDP增速已经趋于增长的底部区域，未来要么维持这个增速，要么还会适度的上升，经济环境已经逐步趋于稳定。这种确定性最根本的提供者是只有四五倍市盈率的低估值和企业的成长。银行业比正常估值水平低一半的事实，为我们提供了确定性和安全性。不确定的不过是获得收益的过程。低估和永续经营提供了最大的确定性。