A股赚钱效应累积周期仍在延续，市场打开向上空间的条件会更好——上周五（5月15日）市场三大指数震荡集体调整，最终当日收盘，沪指跌1.02%，深证成指跌1.17%，创业板指跌0.56%。沪深京三市成交额达到33705亿，连续8个交易日突破三万亿，较上一个交易日缩量179亿元。个股方面，上涨股票数量超过1800只，逾70只股票涨停。行业板块涨少跌多，机器人、电子化学品、汽车服务板块涨幅居前，贵金属、玻璃玻纤、工业金属、非金属材料、航天装备板块跌幅居前。短期随着特朗普访华“利好兑现”，市场如此前预期出现短线震荡，对5.1小长假后的上升斜率遭成一定的破坏。中期还需要关注霍尔木兹海峡通航能力受限的长尾影响。海外石油产业链产品可能短缺，油价上涨是成本冲击，但石油产业链产品短缺，可能是供需共同的冲击。这一方面会引发需求预期下修，冲击海外资本市场。另一方面，中国供应链安全 + 能源安全，至少能在成本抬升情况下，保障供给，这可能是对冲资产的来源。这种情况下，美联储最终会转向降息预期，但中间过程中，可能也有一次资本市场波动。不过，A股赚钱效应累积周期仍在延续。本轮上涨，已经触及了赚钱效应累积质变的位置。产业趋势新催化，驱动下一轮行情，开启增量资金正循环，市场打开向上空间的条件会更好。操作配置方面，短期建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、电新（AI电力、储能、钒电）、军工（商业航天）、传媒（AI应用、游戏）、计算机（AI应用）、有色金属、化工、创新药等行业；二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。以上纯属是个人的观点仅供投资者参考，并不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担！