阿里利润几乎“清零”，马云为何丝毫不慌？
5月13日，阿里发布了2026年Q1财报，数据显示其净利润几乎“清零”，从去年同期的298亿元，下滑了近100%，只剩下了区区8600万。
对于任何一家企业来说，利润出现如此巨大的下滑，通常都意味着灭顶之灾。但奇怪的是，马云似乎丝毫不慌。不仅他不慌，就连二级市场也给出了完全相反的戏剧性反应。
财报发布后，阿里美股直接拉升收涨超过8%，次日港股开盘也大涨超6%。
这就让人纳闷了，利润都快亏没了，资本市场到底在兴奋什么？马云的底气究竟从何而来？

市场愿意买单，原因其实很简单。
第一，阿里的利润大缩水，不是因为主业不赚钱了，而是钱被拿去打仗和买未来了。
过去这一年，吞掉阿里利润的主要是外卖大战和AI的投入。
好消息是，随着今年一季度外卖大战的平息，阿里在即时零售上的大出血正在逐渐止住。这块业务很快将不再是阿里的财务包袱，反而会变成一个庞大的现金流入口。

第二，也是最关键的原因，是资本市场在阿里身上看到了AI的增长潜力。
阿里首次对外透露了AI业务的家底：过去这三个月，阿里云模型服务平台上的Token消费量环比飙升，企业客户正加速把AI接入生产线。预计其MaaS平台的年化收入在下个季度就能跨过100亿元大关，到今年年底更是能达到惊人的300亿元。

对于这种“利润清零、未来拉满”的局面，阿里现任CEO吴泳铭的态度无比坚决。他在财报电话会上放话，未来几年，阿里的投入不但不会减少，还会更加坚定。
AI的投入窗口期可能就只有这几年的时间，这是最后的机会，所以根本没必要在乎眼前的短期利益。

现在的阿里，与其说是一家守着利润过日子的老牌电商，倒不如说是一家拿着最顶级的资源、重新在AI赛道上狂奔的创业公司。至于能不能跑到终点，就要看接下来的努力和运气了。