【回归】巴菲特的老师是格雷厄姆。本杰明格雷厄姆被誉为“价值投资之父”，是巴菲特的精神导师。他告诉巴菲特要买烟蒂股。巴菲特开始从事烟蒂股并完成了资本的原始积累，后来遇到了美国的黄金时代+遇到了芒格+资产规模越来越大=转型到超级明星股，并提出了能力圈+护城河+安全边际的组合理论。过去，我们学习巴菲特投资超级明星股，重仓万科、茅台等，获利不菲。2025年4月8日，我们正本清源，在新一代小登们的推动下与时俱进，回归价值投资的祖宗格雷厄姆，开始最原始的价值投资——烟蒂股。