美债收益率的上行，真的是股票和商品下跌的原因吗？

其实金融资产价格在短期的波动是有很大不确定性的，可能永远也无法找出来真正的原因。

美债收益率的短期快速上行，必须承认，对于股票和商品价格肯定不是什么好事情。但是如果我们诚实一点，去认真看看股票商品价格与美债收益率的中长期相关性，会发现，实际上是非常弱的，有时同向有时反向，想要据此来给风险资产短期定价，是极端困难的。

可是，如果研究员必须要写点评的话，除了美债收益率的变动，又能写出点啥更有价值的原因呢？

记得之前我转发并强烈赞同过一位朋友的评论，就是“我们必须要去找一些资产波动的（短期）原因这件事，本身就是最要命的”。正是因为我们事实上无法解释短期的市场但又必须去找个解释，那就只能找一些似是而非的解释，然后，不知不觉间在错误的道路上越走越远……