【时间窗口】1月29日以来，黄金调整已经进行到16周。目前处于无方向震荡之中，看不到重拾突破迹象。涨跌无序，多空双方都被无情绞杀。

技术上看，是黄金跌得不够深，所以要用时间来磨。逻辑上也不具备，美伊和谈路漫漫，通胀升高，鹰派沃什即将接任，都无法构成利多。

比特币近期走势强，那是因为2025年10月到2026年2月调整足够深（跌幅超过50%），所以才无惧利空持续回升。

对商品和股市来说，（沃什接任美联储后）5月22日首次演讲将阐述货币政策理念，市场将会做出重大反应，也会为6月17日议息定调。

黄金到底是开启突破之旅，还是再度沉淀？5月下旬到6月下旬将是重要的时间窗口。如果沃什释放鹰派言论，届时对股市也构成利空影响。