A股半导体芯片、AI算力相关赛道，整体估值严重虚高，早已大幅远超全球合理平均水平。

放眼国际成熟市场，英伟达、台积电这种全球顶尖行业龙头，坐拥核心技术、稳定业绩与全球市场份额，市盈率也仅仅维持在二十几倍到四十几倍，估值理性、完全贴合真实业绩与经营实力。可反观咱们A股的半导体、AI算力板块，大量同行企业本身盈利薄弱、很多常年微利甚至持续亏损，没有过硬业绩支撑，市盈率却动辄上百倍，不少更是飙到几百倍，估值泡沫膨胀到了极其夸张的地步，和国际主流估值体系完全脱节。

就是在这样泡沫已经极度泛滥的情况下，一众基金经理依旧毫无风控意识，非但不规避高位风险，反而持续集中抱团、疯狂加仓追高，肆无忌惮继续吹大泡沫，不断放大整个市场的系统性风险。他们深耕行业、手握专业研究团队，不可能看不懂高估，不可能察觉不到背后暗藏的巨大隐患，不可能不清楚脱离基本面的炒作终究是镜花水月。可依旧一意孤行，拿着全体基民托付的血汗钱肆意豪赌、疯狂投机，一味堆砌资金抬高股价，制造虚假的火热行情。让人不得不质问：他们心里明明一清二楚所有风险，是不是早已笃定，等到日后泡沫彻底破裂、股价大幅崩塌，所有亏损、所有风险，最后全部都要由无辜的基民来默默买单承担？

如今的A股，早就没有了往年全面普涨的行情，整体投资逻辑彻底颠覆，市场陷入极端病态的两极分化。一边是半导体、AI算力靠着机构抱团炒作反复拉升，估值虚高离谱，投机氛围泛滥成灾；另一边，无数踏踏实实经营发展、业绩常年稳定向好、每年坚持真金白银大额现金分红的优质上市公司，具备实打实的长期核心价值，估值常年处在十几倍的合理低位，却长期被机构资金彻底冷落，股价常年趴在底部长期横盘、无人问津，始终得不到本该有的价值认可与估值修复。

所有乱象的根源，就是部分机构早已丢掉了价值投资的初心，沦为了操控市场、跟风炒作的主导者。他们不在乎企业真实长期发展，不在乎基民资产安稳保值，只追逐短期账面排名、行业热度与短期收益，扎堆爆炒热门赛道，放任泡沫越吹越大，完全无视市场长期健康发展。

请问各位基金经理，你们肆无忌惮抱团炒作、不断推高泡沫的底气究竟从何而来？这种完全背离价值规律、脱离业绩支撑的疯狂操作，到底还能硬撑多久？虚假的泡沫终有破碎的一天，透支行情的投机终会付出沉重代价，辜负基民信任、扰乱市场生态的行为，终究经不起时间的考验。