#A股进入牛市下半场# #A股创逾10年新高# 【申万宏源：A股赚钱效应累积正在质变】展望后市，小盘营收利润增速相对总体持续改善，小企业长大速度继续上行，这也是2026年一季报验证的重要基本面趋势。短期科技成长扩散行情，有一定基本面支撑。A股赚钱效应累积正在质变，后续增量资金正循环启动的条件会越来越好。短期指数上台阶之后，还有横盘震荡阶段，可能只是行情的下限。行情的上限是增量资金流入打开向上赔率空间，第二阶段上涨行情可能正始于足下。结构选择不变，继续在主线方向上寻找投资机会。光通信、储能、存储、燃机继续高举高打。扩散行情演绎条件有利，关注商业航天和人形机器人的投资机会。后续新增景气方向，关注新能源、新能源汽车和出口/出海阿尔法。
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