《巴菲特的四次现金扛崩盘》

傻哥这些看美股研报，看的昏天黑地
投资笔记每天都写上万字，但看得越多，越觉得看透一家公司之难。

今天就不说个股了，说个有趣的话题：巴菲特扛现金周期

老巴历史上 4 次"持现金扛崩盘"全部成功。
但每次都被嘲笑、被质疑，然后都证明老巴是对的，笑他的人是傻瓜。

傻哥仔细扒了下数据：
第 1 次：1968-1974（最严酷的 5+ 年煎熬）；S&P500崩盘前的涨幅+73%； 事后S&P500跌幅 -48%
第 2 次：1987 年（短促但及时） ；S&P500崩盘前的涨幅+16%；事后S&P500跌幅 -34%
第 3 次：1999-2002（被《Barron's》嘲笑的 2-3 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+55%； 事后S&P500跌幅 -49%
第 4 次：2005-2009（最经典的 4 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+35%； 事后S&P500跌幅 -57%
第 5 次：当前 2022-2026（进行中，已扛 4 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+73%； 还在等待中

聪明的你，会有一个问题：
如果考虑S&P崩盘前的涨幅，抵消崩盘后的跌幅，再考虑到没办法抄在最底部，似乎就没啥收益了呀？

老巴牛逼的地方是，并不是空仓等崩盘。而是逐步减仓，所以崩盘钱的上涨红利基本都吃到了。
而市场暴跌后，用现金头寸勇敢抄底。抄底的能力是很猛的，其动作导致组合收益大幅击败市场。

那散户的你能模仿吗？
答案是不能。

散户没有老巴的特殊交易机会：
Buffett 在 2008/10 能买到 Goldman 10% 优先股 + 认股权证 Buffett
在 1973-74 能私下买入 Washington Post 大宗

这解释了，大部分囤现金学巴菲特的人，都会失败的。
那能怎么办呢？不如直接抄底伯克希尔吧。