今晚，4月美国非农数据即将揭晓。

回顾3月，新增非农就业人数高达17.8万，而市场对4月的预期仅为6.2万，呈现断崖式下滑。失业率预计维持在4.3%的水平。

即便就业数据大幅降温，美联储恐怕也不会轻易降息。原因在于：通胀尚未稳住，就业仍具一定韧性。联储更关注持续走弱的趋势，不会因单月数据就轻易改变立场。

可以参考以下三种情景下的市场反应：

• 数据大幅不及预期（＜4万）：
纳斯达克、黄金、btc偏强，美元走弱

• 数据持平或偏强：
美元、美债走强，高估值板块承压回调

• 就业偏弱但薪资强劲：
市场震荡分化，走势较为纠结