AI硬件赛道被遗忘的潜在方向
Ai硬件大科技方向也是今年不得不说的一个主要赛道，3月底到现在市场先从AI硬件里面的光率先吸引所有人的目光，期间PCB也是跟随表演，到最近的国产算力的高光表演。此起彼伏好不热闹，当然我们也从太过于热的光里面撤退了，这个位置在去说相对已经起来的方向，就不是很合适，也不符合我们的投资理念。那今天为啥又要说呢，那是因为我们来说点不一样的逻辑！
首先并不否认今天没有谈及的其他细分，只是结合当前每个细分所处的位置，来聊聊那些是值得关注的，当AI硬件细分领域光、pcb、液冷都相对位置不舒服的时候，我倒是发现了一个被人遗忘的赛道，电源，他的逻辑：算力爆发→功率密度飙升→架构与器件革命→量价齐升 + 国产替代 + 资源溢价。这个逻辑并没有明显的变化，而且不管是国产链还是海外链，都是需要配置。只是因为财报期间，市场相对来说对这个方向的业绩兑现预期没有那么强烈，反之有些标的的年报预告是非常不理想的，所以被人遗忘了。所以往往无人问津处，就能见到我的身影的。
电源这个赛道麦格米特是一个绕不开的企业，作为国内通过达子认证，且批量供货的，在台系厂商主导的领域率先突围出来，正是由于之前年报预告的不好预期，导致本轮是比较落后于其他细分，但是当一季报公布之后，市场的预期和情绪迅速反转。那接下来我们对他基本面的观察点是什么呢，主要是达子，Rubin电源量产时间表和麦子能占的份额。800V HVDC，国内市场的招标中标情况，海外像谷歌和微软订单落地情况，这些都是他的催化剂，当然也是风险点。从技术形态来说，目前突破60分钟箱体之后，在大阳线附近横盘消化是比较理想的情况，往上能去把之前下跌启动浪的地方给过掉，又不离开箱体上沿的话，这里箱体结构就十分明显了。
除了电源，还可以看看Q布（石英纤维电子布）他是AI 高频高速刚需 + 英伟达 Rubin 认证锁定 + 全产业链高壁垒 + 供需缺口持续 + 国产替代 + 资源溢价。他主要是需要注意Rubin的量产时间，或者技术路线这个是他的最核心的逻辑，这个都发生了改变，那基本上市场不会给这么高的预期。
Q布这个赛道，菲利华是一个绕不开的公司，军工航天半导体基本盘稳固，少数实现高纯水石英砂→石英棒→石英纤维→Q 布全产业链自主可控的，也是达子认证过，能和小日子抢市场的，后续主要是看Rubin量产时间或改用其他材料，这个关键点要是没有了，市场也不会给与高预期的。菲子走的比麦子快一点的是把之前下跌浪的高点给过掉了，那这里目前走2浪调整，在这个2浪调整中目前有点像小2浪的横盘反弹，如果后续走小三浪下来，倒是挺好的！
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