独家揭秘：中外顶级资金挤破头抢筹三家亏损小盘股，牛散张素芬与摩根高盛罕见“同框”，横盘纹丝不动背后藏着什么狠活？http://t.cn/AXJcyNEY独家揭秘：中外顶级资金挤破头抢筹三家亏损小盘股，牛散张素芬与摩根高盛罕见“同框”，横盘纹丝不动背后藏着什么狠活？

连摩根、高盛都开始抄A股牛散张素芬的作业了？这三只五六块钱的横盘冷门股，硬是凑齐了中外顶级资金，但这作业你敢抄吗？大佬们还在硬扛，股价却没咋动。

要说这股市里头，什么最魔幻？魔幻的不是K线图，是那种让你觉得“世界真就是个巨大的草台班子”的瞬间。

今年的一季报看完，我是真被整不会了。咱们A股那位专攻三四块钱低价股的“扫地僧”张素芬，居然和华尔街那帮穿西装的顶尖投行——高盛、摩根，在几只冷门小票上“同框”了。

你没看错，就是那一出手就是几个亿、专门趴在冷板凳上等风来的张素芬。另一端呢？是那个一嘴专业术语、动不动就搞宏观对冲的高盛和J.P.摩根。

这一东一西，原本八竿子打不着的两拨人，居然在哈空调、益佰制药、建研院这三家看起来没啥存在感的公司里，挤到了一张桌子上吃饭。

这事儿如果是真的，岂止是魔幻，简直就是看不懂。

别急，我们先把桌上的菜端出来看看。

先看哈空调（600202）。这家做空冷器的东北国企，股价常年趴在五六块钱。2026年一季报显示，高盛国际直接加仓360万股，现在是拿着632万股不撒手；而J.P.摩根也是不客气，新进383万股。再看股东名单，除了老大工业投资集团，排第二的就是高盛，第四是张寿清，第七就是张素芬，好家伙，一个桌上坐满了枭雄。

更离谱的是益佰制药（600594）。这家药企前段时间日子不好过，股价从以前的几十块跌到现在的三四块，甚至一季度还亏了将近三千万。但就在这种情况下，摩根士丹利（MORGAN STANLEY）一把新进了550万股。而张素芬呢？人家不仅没跑，还拿着1723万股死死守着，稳坐第三把交椅。

还有建研院（603183），高盛新进了379万股，而张素芬虽然稍微减了一点点仓，但手里依然攥着1052万股，是第六大股东。

这一连串的数据看完，是不是觉得热血沸腾？是不是觉得张素芬太牛了，连华尔街都要抄她的作业？

先别急着把钱往里冲。咱们得把这事儿掰开揉碎了看看，这帮洋和尚到底念的是什么经，张素芬这把镰刀又在割什么。

其实，你要是熟悉张素芬的路子，你就知道，这根本不是巧合，这叫“英雄所见略同”，或者说叫“臭味相投”。

张素芬是谁？在A股里，你叫她“低价股女王”一点都不夸张。这位牛散素来以“人弃我取”著称。她的逻辑极其简单粗暴：不看热搜，不看热点，专门去翻那些股价在3块到6块之间、长期横盘没人要、而且还是国资背景的冷门股。

今年一季度，她虽然买了23只股票，总市值将近16.68亿，但这里面没有一只热门赛道股。她玩的从来不是追高打板，而是“守株待兔”。她历史上最出名的战绩是什么？是航天动力和节能风电。

看航天动力，这票从2015年高位跌下来，像条死蛇一样在地上趴了多少年？整整1780个交易日横盘震荡，没人看得上。但张素芬早早就进去趴着了，一熬就是好几个季度，一路加仓到616万股。结果呢？人家现在突破了，股价翻着跟头涨，她张素芬赚得盆满钵满。

现在你再看这三只票——哈空调、益佰制药、建研院，是不是一个模子刻出来的？股价低、业绩差（甚至亏损）、长期横盘、无人问津。这就是张素芬的“菜”。

那么问题来了。高盛和摩根，这些号称全球顶尖智囊的机构，难道也来这里吃“糠咽菜”了？

这就不得不提外资最近在A股玩出的新花样了。你以为外资只买茅台、平安、宁德时代？那都是老黄历了。现在有一批“洋游资”，专门做的是“潜伏”的生意。

根据上海证券报的统计，今年以来，摩根士丹利、高盛、瑞银这帮人，频繁出现在中小市值重组股的股东名单里。

它们的套路是什么？专挑那种三四十亿市值的“壳”，在公司筹划重大重组停牌前，精准卡点冲进去。这时候股价还没起飞，甚至还在跌。等公告一发，连拉几个涨停，他们扭头就跑了。

比如之前东珠生态，在宣布重组停牌前，摩根士丹利和瑞银就提前进去了，停牌前股价直接异动大涨，复牌后又干两个涨停，你说巧不巧？还有金浦钛业，一次重组停牌，把巴克莱、瑞银、摩根大通、高盛五个洋巨头全凑齐了，全是停牌前新进的。

这说明什么？说明这帮外资根本不是什么长期价值投资者，他们比猴还精。他们来A股，学的比谁都快，把“潜伏内幕”和“博重组”这一套玩得比游资还溜。

所以，当张素芬和外资同时出现在哈空调、益佰制药里，我们既要看到表面的“热闹”，更要看懂里面的“门道”。

第一个门道：利益诉求不同。

张素芬图什么？她图的是长线价差。她手里握着几千万股，甚至一拿就是好几年，她等的是行业周期反转，或者是像航天动力那样，熬到风口来。她的钱大概率是自有资金，没有清盘线，她耗得起时间。你让她在被ST的广网里套30%，她虽然肉疼，但不会爆仓，她甚至还能补仓。

高盛、摩根图什么？它们大概率图的是“事件驱动”。它们可能是在赌哈空调的国企改革，或者在赌益佰制药的困境反转。

想想看，哈空调一季度亏了3000多万，营收也在下滑，这么烂的业绩，股价为什么没崩？为什么高盛还敢加仓？或许它们看的根本不是一季报，而是背后的资产注入预期。顶级外资的信息渠道是散户没法比的，它们甚至可能嗅到了重组的风向。

第二个门道：股价并不会因为大佬多就涨。

这也是最扎心的一点。你看这三只股票现在的走势，有人用“横盘”来形容，这其实已经是给面子了。其实基本上就是半死不活，在底部摩擦。

为什么大佬云集，股价不动？

道理很简单。因为这些票本身就是“冷灶”。张素芬在这里蹲了这么久，外资也是刚进来，大家都在吸筹阶段。谁愿意花钱拉升给其他人抬轿子？你买我也买，但是没有大资金点火，股价就只能趴着。

更残酷的是，这些公司的基本面上全是坑。益佰制药一季度归母净利润亏了2952万，同比暴跌214%。张素芬之前的益佰制药就是个经典案例，她从2023年就开始买，当时股价5块觉得是底了，哪知道一路跌到3块多，越补越套，最终浮亏30%甚至更多。

你以为张素芬只赚不赔？那你就太天真了。她被套的案例比比皆是。比如新兴铸管，她连蹲7个季度，一路买成第四大股东，结果呢？市场不买账，一度把自己套在里面，连国家队社保基金进去都跟着一起被埋。还有一只煤机央企，股息率高达5%，她熬了两年，结果公司营收停滞，利润下滑，最后她实在扛不住，在去年三季度开始“清仓式”减持跑了。

股市里哪有什么神？只有擅长熬的人，和擅长埋伏的人。

现在，这张桌子上已经坐满了人：左手是本土牛散张素芬，右手是洋和尚高盛、摩根。

这时候，你在场外看着这一幕，是不是觉得这是“致富代码”？是不是觉得马上要拉升了？

别冲动。我劝你先冷静下来看看自己的账户余额。张素芬手里握着16个亿，分布在23只股票里，这一只亏了，那一只赚了，她整体是盈利的。高盛更是无所谓，人家在全球配置资产，A股这点钱就是“组合配置”，亏了也不伤筋动骨，甚至人家还能通过衍生品对冲。

而你呢？如果你把全部身家押注在这几只横盘的票上，明天它继续横盘半年，甚至暴雷再跌20%，你就算知道张素芬也在里面扛着，你能像她一样淡定吗？你能像外资一样等个两三年吗？

股市里最不值钱的就是“你知道谁买了”，最值钱的是“你能拿多久”。

当下的A股正值财报季尾声，这种“大佬同框”的股票还会冒出来很多。但请记住，抄作业要抄全套。不仅要看他们买了什么，更要看清他们买入的“价格”和“耐心”。光知道代码就冲进去，那不是投资，那是送人头。这世界到底是不是草台班子，得看你最后能不能活着走出来。