4月份收收官了，借助这一波反弹，净值又回到历史新高了。

今天至少做了两次过山车，第一波是年初神秘资金减持造成的持仓集中度太高的下行（主要集中在商业航天），第二波就是海峡战火。

今天总算是爬回到今年年初做商业航天那波的收益率，但是感觉还是蛮辛苦的。借助了场外理财资金的超配才换来了这一波反弹的增强。

在几乎每天都是一半个股在水下的结构化行情里，如果不是围绕硅基题材做，体感都是很差的。而硅基方向的持续扎堆，又必然在推高过程中积累巨大的弹性风险。暂且不讨论泡沫的问题，单纯任何一次情绪扰动形成的高波，都会让没有左侧成本优势的仓位瑟瑟发抖。但是牛不言顶，熊不言底，都需要市场自我博弈才能看得到右侧的结构。

“光”的方向尽管有可能基于大厂进入形成日后“卷”的分化，但这两天基于国产大模型适配国产算力的风头又起，本质上还是资金在这个方向不断的找催化。在这种AI大潮里面，但凡海外的正主都还在攀峰，希望老A这边立马熄火的“诅咒”就很无力。所以与其前怕狼后怕虎，倒不如顺势而为。AI趋势在无法证伪的阶段，就只能适应它。

我的策略就很简单，围绕一季度尚能看得懂估值以及同期涨幅相对不足的品种博弈补涨结构就行了。特别是自己的老仓里面还有适配的，就更得心应手了，保证仓位的舒适度，耐心看结局反而也轻松。

最难的就是总是在高波高位里反复横跳，这是导致大量散户就算经历了一轮牛市也可能遍体鳞伤的症结所在，方法不对，事倍功半。

要么就是认准龙头，要么就是看准趋势做，要么就是通过比价效应结合估值和市值契合度在风口里面找机会，一定要有在自己熟悉的体系里面深耕。否则，左右挨打就一定是常态，特别是高波阶段，任何一次错判都可能导致净值出现巨大的浮亏，越是大牛市，亏起来才要命。