【油轮大规模海上滞留，市场将陷需求侧危机】

原油运输船各领域的大型油轮同时大规模滞留在中东，由地缘政治因素引发的混乱逐渐演变成了一个深层次的需求侧危机。

随着霍尔木兹海峡通行不畅已超60天，最初因为风险溢价和贸易效率低下引发的运费飙升现象已经逐渐消退，因为货物供应根本无法满足需求。

Sentosa船舶经纪公司称，载货超大型原油运输船（VLCC）处于海上滞留的比例约为55%，而苏伊士型油轮和阿芙拉型油轮的海上滞留比例也都达到了51%，三种油轮船型类别同时超过50%的海上载货滞留比例这一情况极为罕见，凸显了能源货物的脆弱性程度。

自中东冲突爆发以来，全球海运原油出口下降了19%，成品油出口下降了11%。

原油油轮市场已开始适应霍尔木兹海峡不畅的局面。对于成品油轮，BRS经纪公司在一份新报告中指出，此前通过霍尔木兹海峡出口近400万桶/天的成品油目前无法外运，全球成品油市场极度紧张。BRS警告称，目前主要集中在亚洲的燃料短缺问题，可能在数周内将蔓延至西方净进口国，可能会导致大规模飞机航班取消以及更广泛的需求萎缩。

预计在接下来的几个月里，为了使全球石油市场达到平衡，全球石油需求将需要减少约500万桶/日，这有可能将引发全球经济放缓。

燃料加注市场也受到了影响。尽管价格有所回落，但亚洲地区的船用燃油供应仍处于紧张状态。数据显示，新加坡的油轮等待时间比去年同期增加了约1.5天，而VLSFO（超低硫燃料油）与380CST燃油的差价已大幅收窄至约每公吨60美元，而仅一个月前这一差价约为每公吨135美元，反映出随着中东出口的减少，高硫燃料油的供应也变得更为紧张。

大西洋盆地VLCC的运费也因为波斯湾无法出口而承受着巨大压力，尽管美国原油出口量已接近历史最高水平，但从美国加勒比海地区到中国航线的运费仍仅略高于中东冲突前的水平。

成品油轮的运费表现较为稳定，这在一定程度上得益于美国琼斯法案的豁免政策。

要恢复到正常状态的道路似乎还很漫长，BRS表示，尽管存在极大的不确定性，但显而易见的是，油轮运费在未来相当长的一段时间内仍将极度波动。

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