《霍尔木兹还没完，老天又插进来一刀》

今年的通胀剧本，比任何人预想的都要复杂。

先是霍尔木兹封锁，油价从80美元一路拱上来。
然后DeepSeek V4拉算力链。
然后川子掀谈判桌。

你以为故事到这就够乱了？

世界气象组织三天前宣布：厄尔尼诺，最早5月到，最晚7月，今年年中大概率确立。

国家气候中心的措辞更直接：这次是中等偏强级别，叠加全球变暖背景，极端天气的破坏力会被放大。

有机构已经喊出来了——140年来最强厄尔尼诺。

我不评价这个标题是不是在蹭流量，但有几个数据是真的。

历史上三次强厄尔尼诺期间，棕榈油暴涨170%

棕榈油减产效应滞后9到12个月显现——意思是今年确立，2027年第三季度才是真正的冲击。

但市场不等2027年。市场现在就开始定价。

更要命的是，今年厄尔尼诺来的时候，化肥价格已经因为霍尔木兹油价飙升被顶上去了。
CBOT尿素期货从2月底的413美元涨到了720美元——涨了70%多。

化肥贵+减产预期+油价高企，这三把刀同时往农产品身上捅。

东南亚粮食、棕榈油、天然橡胶首当其冲。
全球食品通胀，下半年要重新定价。

A古这边，农业板块最近开始有资金关注。化肥、农药、种业这条线，不是没有逻辑。

但我提醒一句：厄尔尼诺的影响是慢变量。它不是明天涨停，是未来12个月的底层逻辑在悄悄变。

你能不能等得住，比判断对不对更重要。

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