【优利德】一季报业绩拐点向上，期待光通信测试设备进展加速

#2025年&2026Q1业绩： 受益越南工厂投产业绩拐点向上，期待光通信布局加速

1）2025年业绩：实现营收12.2亿元，同比+8%，归母净利润1.5亿元，同比-17.5%，主要受到越南工厂产能爬坡影响所致。

2）2026一季报业绩：实现营收3.95亿元，同比+27%，环比+32.5%；归母净利润0.73亿元，同比+31.7%。随着公司越南产能爬坡的完成，公司业绩拐点向上。

3）收购信测通信强化光通信布局：公司拟8160万收购信测51%股权，2025年信测营收0.84亿元、同比增长8.7%；归母净利润0.16亿元、同比增长11.2%。#苏州联讯仪器为信测第二大客户、占比总营收4%。

#测试仪器： 光通信设备迎高景气周期，收购信测通信强化产品矩阵

#专业仪表： 越南产能新布局打开成长边界，受光伏、电力增长驱动

盈利预测与估值：预计2026-2028年公司归母净利润为2.4/3.1/4.1亿元，同比增长60%/29%/31%，对应PE分别为45/35/27倍。维持“买入”评级。

风险提示：智能电力产品竞争加剧；宏观环境风险