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东北证券李玖看好盛科通信作为国产交换芯片稀缺标的，前瞻性采购指标已显示放量提速信号，叠加超节点架构演进带来的需求倍增逻辑。2026年Q1末公司预付款项达3.96亿元，较2025年Q4末的2.17亿元环比增长82%;

单季度购买商品经营活动现金流为2.25亿元，约为2025年Q4的0.62亿元的3.6倍。预付款项的大幅增长通常对应晶圆流片等长周期采购的预付定金，采购现金流的同步放大进一步验证公司可能已获大额订单并启动规模化投片。

从前瞻指标的节奏观察，2026年Q1盛科通信的预付款与采购现金流组合，与2024年02寒武纪放量前期的特征高度相似，后者随后在2024年Q3迎来业绩爆发。

公司已进入新华三、锐捷等头部网络设备供应商产业链，日前正在积极布局更高端算力配套交换芯片。风险提示:下游需求不及预期等。 http://t.cn/z8mxMg9