DeepSeek V4+昇腾超节点：国产算力生态闭环引爆，产业链掘金正当时

4月24日，DeepSeek V4-Pro与V4-Flash正式开源，1.6万亿参数的旗舰模型亮相即登顶开源榜。最关键的信号在于华为同步官宣——昇腾超节点全系列产品全面适配V4，昇腾950与昇腾A3超节点系列完成芯模协同 。这不仅是一次版本更新，更标志着国产大模型与国产算力底座首次实现了深度闭环。

超节点技术为何至关重要？单颗昇腾910C芯片BF16性能仅为GB200模组的1/3，但通过384卡超节点集群，总BF16性能反超NVL72达到1.7倍** 。东方证券旗帜鲜明地指出：“超节点是国产算力进攻的‘矛’”，2026年是国产超节点放量元年。华泰证券测算，2028年国产超节点市场空间有望达到3414亿元，2026-2028年CAGR高达194%。

DeepSeek-V4仍在算力受限状态，预计下半年昇腾950超节点批量上市后Pro价格将大幅下调。这打开的是国产算力的千亿级增量空间——超节点柜内新增Scale up域，带动交换芯片（盛科通信为国内高速交换芯片稀缺标的）、整机柜服务器（浪潮信息、紫光股份、华勤技术等ODM厂商价值重估）、液冷（超节点从风冷走向全液冷）、供电（泰嘉股份子公司独家代工华为384超节点电源，单套76.8万元）等多环节的系统性增量需求。

“国产大模型+国产算力”的双重闭环已闭，产业链正在经历从题材炒作走向业绩兑现的历史性拐点。 沿交换芯片、服务器整机、液冷散热、AI电源四条主线展开布局，是先于市场布局国产算力长期红利的关键方向。

风险提示： 本文基于公开信息和机构研究报告梳理产业逻辑，提及个股仅作为产业链分析案例，不构成任何投资建议。二级市场波动风险极高，投资者需结合自身风险承受能力，独立审慎作出投资决策。