【英伟达接洽韩国电力设备企业，讨论800V直流系统合作】

英伟达推动800V直流系统，核心在于解决AI数据中心日益严峻的电力瓶颈。

传统数据中心采用交流（AC）供电，电力从电网输入到最终被GPU使用，需要经过多次“交流-直流”转换，每一次转换都会产生约2%-3%的能量损耗。英伟达提出的800V直流方案，旨在从电网接入端就采用高压直流，大幅减少转换环节，从而提升整体能效，满足单机架兆瓦级的供电需求。

这一变革将深刻重塑数据中心电源产业链，为相关厂商带来结构性机遇。

第一梯队：第三代半导体器件（GaN/SiC）——受益弹性最大

800VDC架构要求开关器件具备超高工作频率（1–10MHz）和高耐压（650V/1200V），传统硅器件接近极限，必须采用氮化镓（GaN）和碳化硅（SiC）等第三代半导体。这个环节技术壁垒最高、进入门槛最大，是英伟达800V供应链中价值量最高且不可替代的环节。

英诺赛科（02577.HK）：英伟达在OCP峰会上重点展示的800VDC生态体系核心合作伙伴，且是合作伙伴名单中唯一的中国芯片企业。业内唯一的全栈氮化镓供应商，可提供从800V输入到1V GPU输出的全链路GaN解决方案，覆盖15V–1200V全系列功率器件。同时也是全球最大8英寸硅基氮化镓晶圆制造商，采用IDM全产业链模式，集芯片设计、晶圆制造、封装测试于一体。

国际对标厂商：英飞凌、意法半导体、纳微半导体等。

第二梯队：电源组件及系统集成——直接参与供应

800VDC架构要求电源模块具备超高功率密度和高转换效率，英伟达公布了明确的电源系统组件合作伙伴名单。

麦格米特（002851.SZ）：进入英伟达800V直流电源架构官方合作伙伴名录，电源模块已切入英伟达供应链，并自研800V HVDC产品。在服务器电源领域耕耘多年，具备业界领先的高功率、高效率网络电源技术水平，产品可支持通信、交换机、AI服务器等多项场景。对比全球电源龙头台达电超6100亿市值，麦格米特当前市值约400亿，存在较大的成长空间预期。

禾望电气（603063.SH）：维谛技术HVDC架构的核心分包商，覆盖高压整流单元到机柜级配电的全链路。维谛是英伟达数据中心电源的重要合作伙伴，计划2026年下半年推出800VDC电源产品以匹配英伟达技术路线。禾望通过为维谛提供关键组件，间接进入英伟达供应链，受益于维谛800VDC订单的释放。

盛弘股份（300693.SZ）：为维谛技术配套电能质量设备，包括有源滤波器（APF）、静止无功发生器（SVG），用于HVDC系统能效优化。800VDC架构对电能质量和系统稳定性提出更高要求，盛弘的产品在HVDC系统中扮演关键角色。

第三梯队：国内HVDC厂商——受益于技术路线替代

800VDC HVDC有望逐步替代传统UPS，成为AI数据中心的主流供电方案。国内HVDC厂商有望受益于这一技术路线替代趋势。

中恒电气（002364.SZ）：国内HVDC头部企业，与阿里巴巴深度合作，市场份额保持领先。拥有数据中心HVDC直流供配电系统、Panama电力模组等成熟产品线，是国内HVDC领域品牌和积累最深厚的企业之一。

通合科技（300491.SZ）：台达电子HVDC代工商，深度参与台达与阿里联合开发的巴拿马电源方案。台达是AI服务器电源领域的全球市占率第一厂商，通合作为台达的HVDC代工商，有望承接溢出订单。

科华数据（002335.SZ）：国内HVDC领域新兴供应商，已为腾讯数据中心提供HVDC解决方案并开始起量。以ODM等方式出海，承接国内头部互联网厂商的HVDC需求。