#千亿牛股大跌#买茅台，又觉得太贵了。对，这里说的 “贵”，就是我刚才讲的绝对估值，但它有个相对标准，叫市盈率。
就像我常说的，问一个人，一个亿的房子贵，还是 100 万的房子贵？好多人脱口而出，肯定是一个亿的贵啊，它是 100 万的 100 倍呢。我说，你要是这么回答，那我问你这个问题，我不是成傻子了吗？我怎么会问这么简单的问题？
我马上再补充条件：一个亿的房子，一年收 2000 万的租金；100 万的房子，一年收 2 万的租金。加上这两个条件之后，你觉得哪个房子贵？
对方终于懂了：那是一个亿的便宜。因为一个亿买来，一年收 2000 万，5 年就收回来了；而 100 万的房子，要 50 年才能收回来。懂了吧？
我说，你懂了这个，才懂股票。如果你老是说一个亿比 100 万贵，就根本不懂股票。所以股价的一毛一分一厘都不重要，重要的是它的每股盈利是多少。
如果茅台的每股盈利是 1000 块，那现在买一年就回本了，那简直便宜得疯掉了，对不对？
所以股价一定要跟每股盈利搭配来看，而且是多年的平均盈利，搭配之后才能论贵贱。否则脱离收益谈贵贱，都是耍流氓，都是不懂。