综合近四年通缩历程复盘、历史再通胀经验参照、海外通胀周期对比、中国特色周期机理分析与投资策略梳理，可以得出明确结论：中国不会陷入长期通缩，也不会爆发恶性输入型通胀，更多的可能是是开启一轮温和、渐进、可持续的再通胀周期，过程并不会那么快速、顺畅。
三月贷款数据尤其长期贷款数据并不好，只要就业收入的负面预期没有打破，资产负债表就不会这么快修复，利率依然会维持低点，日本三十年是在通缩与低通胀之间切换，中可能在滞涨与温和通胀之间切换。
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