BG十问

BG研究员，推荐公司一定要写10问报告，10问报告不需要写很长，一般10页以内，最好5-6页就能讲清楚。如果五六页都讲不清楚，说明还没有特别了解公司。

1。公司是否能正面推动经济、社会或者文化发展？（如果做不到，BG可能就不会再往下看了。比如军火、赌博类公司再便宜，BG不会去看。）
2。公司销售额在5年之内能否翻倍？（为什么要讨论销售额？因为BG关注公司成长，销售额是比较简单直观的指标，而利润可有一些方法调节。
3。公司5年之后会怎么样？（一是看公司的成长空间究竟还有多大，二是考虑5年之后，公司的短期估值会不会下降，会不会变得成熟。
4。公司的竞争优势到底是什么？随着时间会变强还是变弱？（找到核心竞争力）
5。公司是否有非常独特的文化？文化是否能够进化？（BG特别喜欢创始人领导的公司，公司的掌舵人进化能力至关重要）
6。公司过去的回报率怎么样？（一是考虑ROE净资产收益率，一是看毛利率）
7。ROE能不能随着时间增长？（有些公司一开始没有盈利，一直在烧钱，5年之后说不定ROE会到20%或者更高，它是一个动态过程。这样的公司BG也会投资，包括一些早期项目，很多公司都是没有盈利的。
8。公司怎么分配资本？(资本现金流无非就是5种方法：再投资、收购、还债、分红、回购股份，要看公司在某个阶段的资本分配是不是最优的。如果公司明明可以发展更多，结果乱分红了；或者是明明到了特别成熟的时候，还不愿意分红，都是错误的分配资本。
9。公司怎样才能成长成5倍？（主要是考虑公司现在的底层架构，能不能够延伸到更多的业务。）
10. 市场对公司有哪些误解，哪些事情是市场没有反映出来的？