贵州茅台发布2025年度报告：贵州茅台2025年净利润823.20亿，贵州茅台去年日均赚超2.2亿……主要是茅台品牌壁垒+产能稀缺+工艺+年份…是其不可复制的。

同时， 茅台仍是A股消费压舱石、高股息核心。即使增速放缓，但盈利确定性、分红、现金流依然是全股市的顶级。此外，其指数对上证指数权重影响较大，但不改整体上涨趋势。

重点：贵州茅台的“赚钱机器”成色未减，但增长进入中低速、弱周期阶段；对A股是“稳健权重”而非“高成长引擎”。