情绪恢复，科技崛起
2026年4月14日
两市低开高走，全天成交额2.16万亿，未见明确放量态势。上周我们就明确判断，市场将开启加速上升行情，20日均线会逐步转向，资金将加速向科技股转移，高标标的有望在本周出现，唯一的预期就是成交量可能无法马上放大。从当前盘面表现来看，市场走势完全符合预期，这种“趋势向上、量能温和”的格局将继续延续。
国际局势方面，老美前脚宣布封锁海峡，后脚便重启谈判，双方博弈呈现“边拉扯、边谈判”的态势。从双方开出的谈判条件来看，后续讨价还价的过程可能会持续较长时间，但市场已明确认可“双方均有停火意愿”这一核心信号，对中东局势的脱敏速度正在加速，地缘风险对市场的压制已大幅减弱。
从板块表现来看，人工智能已正式确立为主线赛道，同时叠加涨价逻辑的相关细分领域表现强势，形成“主线引领、细分补涨”的良性格局，资金布局方向清晰明确。
一、重点板块解析与操作指引
1. 光通信（趋势延续，上游受关注）
光通信板块表现继续强势，核心催化来自美股龙头Lumentum的业绩预期——其预计订单将排满至2028年，大幅提振行业市场热情。板块内产业龙头未出现持续大涨，这完全在预期之中，前期我们已明确判断，该板块目前处于趋势性上升阶段，不会出现短期暴涨，而是稳步抬升。随着上升趋势逐步明确，若板块能出现明确高标标的，行情有望加速启动。值得关注的是，当前板块情绪正逐步向上游芯片集中，核心原因是上游芯片供需缺口明确，产品涨价预期强烈，成为资金布局的重点方向。
2. 算力（业绩利好加持，静待高标）
算力板块迎来实质利好，协创数据发布2026年第一季度业绩预告，同比变动幅度为284.14%至402.33%，业绩大幅预增有望带动板块情绪升温。重点关注周二板块异动情况，看是否能诞生高标标的。我们一直强调，算力板块的核心逻辑非常扎实，目前板块整体表现强势，唯一的短板就是缺乏明确高标引领，在一季报业绩预增的催化下，高标标的有望逐步显现，需重点跟踪布局。
3. PCB板块（供需支撑，强势延续）
PCB板块表现良好，具备持续走强的基础：上游原材料及设备供需缺口较大，下游需求保持强劲，双重支撑下，板块有望继续强势表现。从板块定位来看，目前位置相对较低，尽管启动时间较晚，但较低的估值和明确的业绩预期，有利于板块快速上升。龙头沪电股份发布第一季度业绩预告，同比变动幅度为54.76%至65.25%，进一步强化板块增长逻辑预期。细分领域中，电子布表现最强，覆铜板、铜箔等相关细分也表现积极，资金正围绕供需紧张的细分领域集中布局，形成明确的板块合力。
4. 液冷（强势延续，等待高标确认）
液冷板块继续保持强势，这与前期预期完全一致。目前板块尚未确立明确高标，但龙头英维克已出现突破迹象，走势值得重点关注。后续只要板块能确立高标标的，或龙头英维克成功突破前期压力位，即可确认液冷板块成为主线赛道，届时可积极加大布局力度。
5. 人工智能硬件（资金集中，强势延续）
科技领域的资金布局方向非常明确，资金主要围绕人工智能硬件展开，相关细分表现强势。结合当前行业景气度和资金流向来看，这种强势格局有望持续延续，可重点聚焦人工智能硬件相关核心标的，把握趋势性机会。
6. AI应用（利好催化，等待启动确认）
AI应用板块迎来双重利好催化：一方面，Copilot拟引入OpenClaw技术，剑指全天候自主运行，被市场称为“微软版龙虾”，有望推动AI应用场景进一步拓展；另一方面，金山办公发布第一季度业绩预告，扣非净利润19.99~22.82亿元，同比增长412.89%~485.36%，大幅超出市场预期，剔除投资收益后，主业净利4.87~5.44亿元，同比增长20.99%~35.15%，真实主业增速稳健。需重点观察这些利好能否刺激AI应用端开启新的上升行情，目前该板块的核心短板是缺乏领涨个股，上周已出现一次异动，若本周能再度出现大涨，即可确认行情正式启动，需第一时间跟进。
7. 锂电板块（强势延续，涨价+业绩双支撑）
锂电板块表现继续强劲，这与周日晚间我们的预判一致——上周五锂电板块已成为最强赛道，叠加锂矿及电解液添加剂的涨价预期，板块有望持续上升。从周一盘面表现来看，锂矿细分走势最强，核心催化是津巴布韦锂矿“配额制”正式落地，进一步强化锂矿涨价预期；同时，碳酸锂期货走势已显现突破迹象，为板块提供有力支撑。龙头宁德时代已形成突破走势，叠加锂电板块一季度整体业绩表现良好，板块有望进入趋势性上行阶段，可重点布局核心标的。
8. 电力板块（龙头异动，作为情绪指标）
电力板块龙头华电辽能再度涨停，但尚未形成有效突破。作为前期试探监管的核心标的，其出监管后若能持续拉升，将对游资情绪形成强烈刺激，可重点关注其走势，暂时将其作为游资情绪的核心观测指标，不盲目布局，仅跟踪情绪变化。
9. 商品涨价概念（分化明显，区别对待）
商品涨价概念整体表现相对较弱，核心原因是前期受中东情绪催化，板块已出现较大幅度上升，当前资金正从能源、商品等中东情绪相关赛道向科技股转移，导致涨价概念面临资金分流压力。对此我们需区别对待：对于单纯受中东情绪驱动、缺乏实质供需逻辑支撑的细分领域，坚决出局；对于供需逻辑扎实、确定性较强的细分领域，可利用短期调整机会逢低买入，把握错杀后的布局窗口。
二、总体应对策略
当前市场对中东局势的脱敏速度持续加快，资金向科技股转移的力度不断增加，板块暂未出现明确高标，整体呈现趋势型上升走势。操作核心是选好赛道及核心个股，坚定守住底仓，不被短期波动打乱节奏。
布局重点继续围绕人工智能这一核心主线，积极布局相关优质标的，同时可适当延长操作周期，依托趋势赚取长期收益，避免频繁短线操作错失主升行情。
涨价概念方面，继续坚守“供需严重矛盾”的核心逻辑，聚焦供需缺口明确、涨价预期强烈的细分领域，采取逢低买入策略，规避单纯情绪驱动的标的。
当前人工智能赛道中，部分细分领域因供需紧张叠加涨价预期，已成为全场最强赛道，后续可重点聚焦这类高景气细分，把握结构性机会。