光模块/光通信还有哪些投资机会？!
当前光模块核心机会集中在 1.6T 放量、CPO 商用、上游芯片/器件国产化 三条主线。下面按 龙头中军、弹性二线、上游芯片/器件 三类梳理 A 股核心标的（截至 2026-04-12）。
​​一、全球龙头（中军，业绩最稳）
​​1. 中际旭创（300308）
​​- 全球光模块绝对龙头：800G 市占 40%+、1.6T 市占 50%–70% 全球第一
- 客户：英伟达、谷歌、微软、Meta 核心供应商
- 看点：1.6T 大规模出货、硅光良率 95%+、3.2T/CPO 研发领先
- 业绩：2026Q1 预增 135%–167%，订单排至 2027 年
- 定位：必配底仓，行业风向标
​​2. 新易盛（300502）
​​- 全球第二，海外占比 94%+，亚马逊、Meta 核心供应商
- 看点：1.6T 批量出货、英伟达 GB300 CPO 订单、海外弹性大
- 优势：毛利率持续提升、产能扩张快
- 定位：弹性仅次于中际，海外算力受益最直接
​​二、二线弹性（补涨+技术特色）
​​3. 天孚通信（300394）
​​- CPO/光引擎龙头：为英伟达供 60%+ 1.6T 光引擎
- 定位：上游器件/引擎，毛利率 ~54%（行业顶尖）
- 看点：1.6T 光引擎量产、CPO 核心配套、订单饱满
- 短板：不做整机模块
- 定位：CPO 主线首选，避险+成长兼备
​​4. 光迅科技（002281）
​​- 国内唯一光芯片+模块全栈自主：光芯片自研率 70%+
- 看点：1.6T 量产、国产芯片替代、估值相对低位（PE ~44 倍）
- 客户：国内运营商+海外云厂商双轮
- 定位：安全+补涨，国产替代主线
​​5. 剑桥科技（603083）
​​- 海外突破先锋：1.6T 量产、LPO/CPO 同步推进
- 看点：北美云厂商订单放量、小市值高弹性
- 定位：短线弹性标的，波动较大
​​6. 华工科技（000988）
​​- 3.2T 领先：全球少数 3.2T NPO/CPO 全栈量产
- 看点：光模块+激光设备双主业、国内算力+低轨卫星
- 定位：下一代 3.2T/CPO 技术龙头
​​三、上游核心（芯片/器件，高毛利）
​​7. 源杰科技（688498）
​​- 国产光芯片 IDM：DFB/EML 激光器，供 100G–800G
- 看点：高端芯片国产替代、行业产能紧缺
​​8. 仕佳光子（688313）
​​- PLC/AWG 光芯片龙头：400G/800G AWG 组件批量供货
- 看点：高速光模块核心无源芯片、国产替代
​​9. 博创科技（300548）
​​- 海外+国内双线：1.6T 送样、硅光模块布局
- 看点：中小市值，估值相对低
​​四、三条主线选股（直接照抄）
​​1. 1.6T 主升浪（当前最强）
- 首选：中际旭创 > 新易盛
- 弹性：剑桥科技 > 华工科技
2. CPO 共封装光学（明年主线）
- 首选：天孚通信（引擎）> 中际旭创 > 新易盛
- 技术：华工科技（3.2T CPO/NPO）
3. 国产芯片/器件（安全+高毛利）
- 首选：光迅科技 > 天孚通信 > 源杰科技
​​五、下周操作（结合美伊谈判冲击）
​​- 大盘震荡：光模块属 高景气硬科技，回调即是低吸机会
- 策略
- 高位不追：1.6T 龙头若高开 >5% 等回踩
- 低吸主线：中际、新易盛、天孚 回踩 5%–8% 分批买
- 弹性：光迅、剑桥 逢调整布局补涨