有一些基金管理人，错把 时代风口 当做 企业内核； 把 等到运气 当做 择股能力；
然后，在一个主题的高点，吸引了很多持有人；接着，迎来下跌

下跌途中，不会观察 风 是否变了；而是坚定自己的研究没问题， 估值低啊、增长不错啊、分红好啊等等

就是不愿意考虑一下： 流动性、筹码结构、认知差和预期差

就像有一些消费基金经理，买入泡泡玛特后，又在高位加仓，一波回调后，留给持有人巨额亏损

反思一下，是选股指标不对：估值是不是可以再放宽点、成长性要求再严格点等等等等
然后再换个目前有高位的赛道

这么玩，自己的钱，可以；管理客户的钱，就不太好

我不是指责，我是提醒自己，

优质公司，是稀缺的
很多时候，都是 风来了 而已；

即使好公司，也会出现 差价格

买业绩、还是买风格；买估值，还是买趋势；这个一定要想清楚

不要明明买的是趋势、图形好，跌了又安慰自己，还有估值可以托底

说到底，都是流动性驱动，长钱、短钱、聪明的钱、跟风的钱、姗姗来迟接盘的钱