［4月8日]第2865期指数估值
今天大盘整体大幅上涨，截止到收盘，回到4.0星，距离3.9星不远。
大中小盘股都上涨，中小盘股上涨更多一些。

成长风格也大幅上涨，创业板等成长风格大涨。
价值风格上涨稍少一些。

港股今天假期后恢复交易，也大幅上涨。
港股科技类指数上涨超5%。

当闪电劈下来的时候，我们要在场～

1.今天亚太地区股票市场也大幅上涨。
日股韩股印股等涨幅都比较高。

相应的，另一类资产波动比较大：今天原油价格盘中一度下跌20%，创下最近几年最大的单日下跌纪录。
油价、股价波动比较大，主要原因是美伊停火协议预期升温。

2.之前中东地区冲突，引发油价短期大幅上涨。

油价，是影响通胀的关键变量，通胀一旦上来，美联储就被迫要重新考虑利率的问题。
 油价上涨 → 通胀压力上升 → 美联储降息预期推迟。

利率之于资产，就好比地心引力之于物体。
降息推迟预期下，全球流动性收紧，对各个资产大类的估值都会产生压力。

年初到3月
·全球股票市场回调10%
其中，小盘股、成长风格、以及一些小国家的股票市场，回调更大一些
·黄金一度出现15-20%的回调，白银出现40%级别回调。

3.当时咱们也分析过：

美联储还是希望美元利率继续下降。
毕竟美元利率还是比较高，美元国债规模接近40万亿美元，每年利息开支接近1万亿美元，利息压力比较大。

美元利率未来在某个时间点，回到2-3%之间，这个事件大概率会看到。
只是利率下降的时间点可能被一些短期事件影响，导致推迟。
遇到这些短期事件的时候，市场就会出现回调波动。

这种情况去年也发生过：2025年1-4月，美联储降息预期，也在关税危机下被推迟，导致全球市场出现百分之十几的回调。
到6-9月，全球市场又在美联储降息落地前，出现了大幅上涨。

这次中东地区冲突，也是类似的。
从特朗普的角度，还是不希望地区冲突引发的油价上涨持续太长时间，影响降息节奏。

4.当然，这个过程不会是一帆风顺的。
类似关税危机、中东冲突的事件，未来指不定啥时候又会出现，对市场再次产生短期影响。
市场也在涨涨跌跌的波动中，逐渐向上走。

如果最终停火协议落地，对市场有啥影响呢？

美元降息预期提升，全球流动性变得宽裕。
对全球股票、债券、黄金等资产都有利。

其中
·对非美元市场利好更大。
今天全球非美股市场，普遍涨幅更高一些。

后续如果A股港股再次涨回到3点几星，那主动优选、指数增强也会回到正常估值、再次限购。

·对小盘股、成长风格等更有利。
小盘、成长风格对资金流动性更敏感。
年初中证500、中证1000，科创创业等都达到了高估，也是类似的缘故。

·对能源等方向则会短期不利。
毕竟油价出现了大幅波动。

咱们做的事情还是不变：
跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心等待。