再次回落，继续低吸
2026年4月3日
两市低开低走，全天以弱势收尾，成交额仅1.85万亿，延续缩量态势。开盘前，老特再度发表激进言论，引发亚洲股市全面下挫，国际原油价格同步回升，市场恐慌情绪被再次触发。其实前期我们就明确判断，当前市场处于复杂上升阶段，核心原因就是预判中东局势带来的情绪扰动会反复出现；而我们敢确定整体上升趋势不变，核心逻辑在于，这种外部负面影响会逐步递减，不会长期压制市场。
本周前半周，市场已经显现出情绪回暖的迹象，资金也出现了从能源、化工等避险板块向科技线转移的苗头，只不过这种转移力度尚未达到预期，再叠加市场持续缩量，这种复苏态势并不明显，未能引起广泛关注。
继续维持前期判断：每次短期回调，都是逢低买入的机会，耐心等待情绪反转信号出现即可。而情绪反转的关键边际，大概率会在原油价格跌破20日均线后到来，后续需重点紧盯这一关键信号。
老特这次的讲话，基于股市和期市因耶稣受难节休市前，这个时间点卡的非常精准。从周四欧美股市的表现看，原油上涨的恐慌，并没有激烈发酵。伊朗和与阿曼起草霍尔木兹海峡通行的协议，成为降温的主要原因。咱们这边，周一清明节，也是休市。重点看，在美股开盘前，老特是否再度转变态度。
一、重点板块解析与操作指引
1. 油服板块（短期强势，个股分散）
周四表现最强的板块为油服板块，但板块内上涨个股较为分散，前期中东事件初期表现强势的标的，本次并未有突出表现。这种现象恰恰反映出，市场对老特的激进表态开始脱敏，不再盲目跟风恐慌，这对市场情绪修复而言，是一件好事。
2. 医药板块（延续强势，紧盯龙头监管）
医药板块延续强势走势，万邦德作为板块龙头，若周五再度上涨，将触及100%涨幅的监管红线严重监管线，这也是板块行情的重要分水岭。如果万邦德在触及监管线后，依旧能高举高打、维持强势，将对市场信心建立起到极大的推动作用，板块热度也会进一步提升；反之，若触及监管后开始走弱，那么医药板块这波行情大概率会短期见顶，需及时规避风险。
需要补充的是，当前医药板块多数标的仍处于超跌反弹阶段，此次创新药相关利好能否吸引大资金和游资持续关注，核心还是看龙头个股的表现。
3. 光通信（震荡上行，关注监管压力）
光通信板块内部分个股继续稳步上行，前期我们就对板块强势股做出定性：大概率会走震荡式趋势上升走势，目前来看，这一判断完全准确，板块标的确实呈现“一步三回头”的震荡上涨态势。其中，法尔胜近期累计涨幅已接近200%监管红线，其后续能否持续强势，需重点关注，这也将影响整个光通信板块的情绪走向。
4. 算力板块（龙头强势，等待板块共振）
算力板块，盘后消息：工信部:探索“算力银行”“算力超市”等创新业务。龙头奥瑞德当日走势依旧强劲，但未能继续涨停，略显遗憾。周三板块已显现走强迹象，但周四整体表现差强人意，后续需重点关注，尤其是龙头奥瑞德的走势——必须维持强势格局，只要龙头能继续走高，板块就有复苏、实现共振上涨的希望。
5. AI应用（短期走弱，等待龙头）
AI应用板块当日走弱，前期表现出复苏希望的广告营销细分，也出现短期下跌。该板块后续必须快速见底回升，否则短期将看不到明确的上升机会。需要注意的是，AI应用板块核心逻辑扎实，目前唯一的短板就是缺乏领涨龙头，一旦有龙头标的脱颖而出，需第一时间积极跟进。
6. 航天强国（利好支撑，关注反弹力度）
航天强国板块与AI应用一样，均是此前被上层调控的方向。近期行业利好不断释放，板块内已有部分个股实现突破，需重点关注后续上升力度；若能再度发力上升，有望带动整个板块行情启动，重新吸引游资关注。
7. 电力板块（紧盯龙头，决定去留）
电力板块后续走势，核心看华电辽能和华电能源短期内能否“复活”：若两只龙头能快速拉升，依旧能维持高标地位，可继续跟踪；若短期内无法快速恢复强势，建议直接放弃跟踪。其中，华电辽能情况特殊，其此前触及监管后并未停牌，其走势也直接反映了上层的监管力度，需重点紧盯。
8. 储能、锂电板块（分化明显，优选锂电）
储能板块已走出明确的破位走势，后续跟踪价值不大，建议谨慎规避；锂电板块则相对独立，走出了脱离大盘的独立行情，可继续关注。
锂电板块内部分材料标的出现短期回调，这正是逢低买入的机会。从锂矿龙头融捷股份的走势来看，尽管4月1日因子公司补缴税款等利空出现7.41%的大跌，但目前已基本调整到位，后续需要快速启动以修复走势；赣锋锂业表现强劲，4月2日A股、港股分别上涨3.39%、4.65%，且是在大盘下跌的背景下实现回升，足见其资金承接力度充足，可重点关注。
9. 其他涨价概念（表现平淡，坚守硬逻辑）
其他涨价概念当日表现平淡，即便当日原油价格上升，也未带动化工相关标的上涨。我们依旧维持原有策略：聚焦具备涨价硬逻辑的细分领域，同时需配合产品价格或期货价格的同步上涨，才值得布局；对于逻辑薄弱、仅靠情绪驱动的标的，暂不参与。
二、总体应对策略
临近周末，加美国休市前一日，老特发表强硬言论，这符合他一贯的行事风格。结合过往规律，预计周末即便出现短期扰动，到周一美国开盘前，老特大概率会缓和态度、变相“认怂”，因此当前的市场回调，是逢低布局的机会，而非实质性风险。
操作上，依然维持积极应对策略，重点紧盯高标个股的表现，以及强势板块的扩散情况。从资金流向来看，大概率会延续前期趋势，逐步从资源类板块，向科技线转移，需提前布局核心赛道优质标的，把握逢低低吸的窗口。