全年维度看好【隔膜】环节！核心逻辑：龙头扩产意愿低，产品升级趋势明确
1、头部扩产意愿低，涨价落地概率高
头部厂商扩产速度明显低于行业增速，26年H2有望开启全面涨价，27年供给进一步紧缺，涨价趋势明确。
2、5um隔膜趋势明确，但产能有硬缺口头部大客户今年5um隔膜的需求量超80亿平（70%产品要升级成5u），目前市场可以批量稳定供货5的只有金力，但产能仅有40亿平＋，因此5w隔膜产能有硬缺口。
重点推荐：【恩捷股份】、【佛塑科技】、【星源材质】
发布于 广东
全年维度看好【隔膜】环节！核心逻辑：龙头扩产意愿低，产品升级趋势明确
1、头部扩产意愿低，涨价落地概率高
头部厂商扩产速度明显低于行业增速，26年H2有望开启全面涨价，27年供给进一步紧缺，涨价趋势明确。
2、5um隔膜趋势明确，但产能有硬缺口头部大客户今年5um隔膜的需求量超80亿平（70%产品要升级成5u），目前市场可以批量稳定供货5的只有金力，但产能仅有40亿平＋，因此5w隔膜产能有硬缺口。
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