截至2024年末，茅台公司基酒库存约28万吨，2025年随产能释放已突破30万吨；其中5年以上老基酒约8万吨，是高端产品战略储备。

账面价值仅235–240亿元（会计准则限制，严重失真）；
真实隐含市场价值在1.1–2.5万亿元区间，核心逻辑：基酒按成本入账，但未来勾兑成飞天茅台（出厂价1169元/瓶）或年份酒后，价值呈数十倍释放。

（基酒吨数 × 勾兑转化率 × 未来出厂价）－ 陈酿与勾兑成本
→ 因基酒需3–5年陈酿+勾兑工艺，价值随储存时间递增，且高端年份酒（如30年）单价可达普通飞天10倍以上。

此价值为公司资产潜在经济价值，非即时变现金额（受产能释放节奏、市场需求制约），但构成茅台“存货即利润池”的核心护城河。